为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其(qí)他市场资金在(zài)二(èr)级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)案证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不(bù)一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人(rén)也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放体参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本(běn)案行为；上述行为的(de)实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系(xì)兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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