投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资(zī)金全押一(yī)个赛道(dào)。

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