科(kē)创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进(jìn)行(xíng)调整，应(yīng)在坚(jiān)持现(xiàn)有上市(shì)标(biāo)准的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标准的拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好培(péi)育(yù)与(yǔ)辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申(shēn)报科创板和创业(yè)板上(shàng)市(shì)获受理，受理企业总(zǒng)量(liàng)同比减少超(chāo)过三成。而股票发行注册制的全面(miàn)落地(dì)实施，使得(dé)部分同时满(mǎn)足两板上市条件的(de)公司(sī)有观望(wàng)甚至向主板流动的倾向。而(ér)当前，科创板不必迅速进(jìn)一步放宽行业限制或进(jìn)行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的(de)基础上(shàng)，更好(hǎo)地(dì)发掘与储备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特(tè)色(sè)的前提下处理好板块公司的数量(liàng)与质量之(zhī)间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的多层次(cì)资本市场的(de)角度看，内地(dì)多(duō)层次资本(běn)市(shì)场的板块架构在(zài)全面实行注册(cè)制后更加清晰，各(gè)板块特色(sè)更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重(zhòng)组(zǔ)加强了有机联(lián)系(xì)，多(duō)元包容的上市条件对不同类型、不(bù)同成长阶(jiē)段(duàn)的企业上市实(shí)现全覆(fù)盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬科技”特色(sè)，科(kē)创板面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)注册管(guǎn)理办法》对主(zhǔ)板、科创板(bǎn)、创业(yè)板的板块定位提出了总体要求(qiú)，同时(shí)沪(hù)、深(shēn)、北交易所分别(bié)在配套业务规(guī)则中对相关板块定(dìng)位(wèi)进一步释明(míng)。需(xū)要注意的是(shì)，如果以(yǐ)模糊板(bǎn)块定(dìng)位与特色(sè)、减少上市标准包容性与差(chà)异性为(wèi)代价，有可能对全面(miàn)注册制、多层(céng)次资本市(shì)场为不同(tóng)类型(xíng)的上市企业(yè)提供符(fú)合自身特点的(de)上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对板块特(tè)征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊(hú)，有可能(néng)与(yǔ)其他市场、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并降(jiàng)低注册制(zhì)的效率和优势，还有可(kě)能给横(héng)向错位竞争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向互联(lián)互通(tōng)、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相互(hù)补充、互为(wèi)促(cù)进的多层(céng)次资本(běn)市场体系带来(lái)一定影响(xiǎng)。

　　从保持戊戌年是哪一年(chí)科创板(bǎn)行业高集(jí)中(zhōng)度以及引(yǐn)致(zhì)的集(jí)群、集聚、集(jí)成效应的角度来看，由(yóu)于科创板(bǎn)突出“硬科技”特(tè)色(sè)，重点支持(chí)新一代信息技术(shù)、高端装备、新材料等(děng)高新技术产业和(hé)战(zhàn)略性(xìng)新兴产业，因此科创板上市公司主要都是符合(hé)国(guó)家战(zhàn)略、突破关键核心技(jì)术、市(shì)场认可度高的科技创新企业(yè)。行业集中度(dù)高，会自(zì)然(rán)而(ér)然地(dì)带来横向同行的集群效应、纵(zòng)向上下游(yóu)的集(jí)聚(jù)效(xiào)应(yīng)、功能型平台的集成效应，有(yǒu)利于企业共同提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形成集成电路(lù)、生物医(yī)药等多个战略性新兴产业集(jí)群和构建硬科(kē)技标杆性特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上(shàng)市公司(sī)的(de)角度来看，科创板不(bù)宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企业(yè)成长(zhǎng)性、研(yán)发(fā)投入、自主(zhǔ)创新能力、估值(zhí)等指标的(de)独有特点(diǎn)。科创板进一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利润至(zhì)上”，提升了资本市场对创(chuàng)新(xīn)经济的(de)包容度(dù)。可以(yǐ)说，设立科创板(bǎn)的出发点或(huò)定位(wèi)正是为创新企业特(tè)别是(shì)硬科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实(shí)现资产(chǎn)定价、资源配(pèi)置和资本流动的(de)高效率，提(tí)升(shēng)企(qǐ)业的公司治理和(hé)运营管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能更加快速(sù)地协助资本直达实体经济，支(zhī)持企业创新、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略(lüè)，将掌握关(guān)键核心技术的优秀科(kē)技企业和顺应(yīng)“双循环”的优秀(xiù)创新创业企业(yè)快速推向资(zī)本市(shì)场，获得包括机(jī)构投资者与个(gè)人投资者的认同与(yǔ)助(zhù)力(lì)，进而提供更完整、更全面、更优质(zhì)的(de)金(jīn)融支持，有效(xiào)提(tí)升创新(xīn)载(zài)体(tǐ)的生机(jī)与(yǔ)资本市(shì)场活力。

　　从已上(shàng)市公(gōng)司情况看，科创板(bǎn)公司研发投入与营业收入之比、研发人员占公司人员总(zǒng)数之比(bǐ)、平均发明专(zhuān)利数量等均高于其他市(shì)场板块(kuài)。应当注(zhù)意的是(shì)，如果科创板(bǎn)的(de)扩(kuò)容改变(biàn)了前述的功能(néng)定位与个体特(tè)色，有可能影(yǐng)响(xiǎng)到科创板直(zhí)接融资(zī)服务与制度供给(gěi)的多(duō)元性(xìng)、包容性、差异(yì)性、可得性、市场(chǎng)导向性，还可(kě)能影响到科创板联(lián)系(xì)和连接特(tè)定行业(yè)、类型、规模、成长阶段(duàn)的(de)企(qǐ)业(yè)和具有(yǒu)与(yǔ)之(zhī)相应的(de)知识、经验、能(néng)力、稳健性、风险(xiǎn)偏(piān)好的投(tóu)资者，影响到特定市场与板块的价格发现功能、价值投资(zī)理念(niàn)和整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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