美(měi)国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债务上限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机(jī)风险更(gèng)大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投(tóu)资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后(hòu)关头，但美(měi)国政什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如(rú)果美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定(dìng)程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全(quán)球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临(lín)风险(xiǎn)。

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