投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(n拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些éng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美股(gǔ)科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注(zh拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些ù)，行(xíng)业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发(fā)展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的(de)，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛道。

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