今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又一(yī)次(cì)触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的(de)风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经(jīng)多次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采取行动暂(zàn)停或提高(gāo)债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违(wéi)约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为地给(gěi)债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了解美国政府的债务(wù)从何而来，以及其(qí)为何(hé)频(pín)频(pín)逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在(zài)绝(jué)大(dà)部(bù)分时期都处(chù)于财政赤(chì)字状(zhuàng)态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美(měi)国政(zhèng)府举(jǔ)债成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一(yī)直随(suí)着政府赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时(shí)，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税收压力更是(shì)与日俱(jù)增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近年来如滚雪球一般扩大，债务二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗(wù)规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼近(jìn)债(zhài)务(wù)上限也(yě)就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而(ér)美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只要白(bái)宫要发(fā)债借(jiè)钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大(dà)，引发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债(zhài)务(wù)进行(xíng)限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对(duì)其(qí)进(jìn)行了修(xiū)订，以更(gèng)改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地(dì)成(chéng)为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提(tí)高一次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共(gòng)提(tí)高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美国(guó)最新债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提(tí)高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制(zhì)，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅(fú)上(shàng)调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会最新一次提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债(zhài)务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取(qǔ)消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额(é)度，一旦触(chù)及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着(zhe)美(měi)国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权(quán)继续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什(shén)么要“自(zì)我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为(wèi)手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权信用将受到(dào)损害，原有债权人(rén)权益(yì)也(yě)会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位。换(huàn)句(jù)话来说，“债务上限”理(lǐ)论(lùn)上也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国和日本是(shì)美国债券(quàn)的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频(pín)上调(diào)的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美国债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会(huì)两院的(de)通(tōng)过。在此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上限在国会(huì)中绝大多数(shù)时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的政治武器，被在野党用(yòng)作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据(jù)两院多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而(ér)共(gòng)和党占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上(shàng)限，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支(zhī)，再(zài)谈(tán)提高(gāo)债务上(shàng)限。而民(mín)主党人(rén)坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务(wù)上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美(měi)东时(shí)间周二(èr)（5月(yuè)16日）再(zài)度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债(zhài)务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意味着(zhe)接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议(yì)，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头妥协(xié)，同意在(zài)十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约而仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美(měi)国的(de)主(zhǔ)权(quán)信用评级。这(zhè)使得美国面临更高(gāo)的(de)借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着(zhe)美国多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究所首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让(ràng)复苏持(chí)续的(de)时间远(yuǎn)远超过了应有的(de)时间……在接下来的六(liù)七年里，美国政(zhèng)府没有(yǒu)提(tí)供真(zhēn)正有价值的(de)公(gōng)共产品和服务(wù)，因为它(tā)们(men)（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机(jī)，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务上限，由此带来的短期(qī)市场(chǎn二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗g)动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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