金(jīn)融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包(bāo)括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高(gāo)、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈(yì)降低了(le)市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他(tā)一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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