公(gōng)募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选(xu模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗ǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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