民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导(dǎo)读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广(guǎng)交会，把握(wò)人流交织背后的中国(guó)出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个(gè)视角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规(guī)模(mó)最大、商品种类最全(quán)、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例(lì)，展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广(guǎng)交会参(cān)展企(qǐ)业所涉及(jí)的规模大小和所属(shǔ)地(dì)域非常(cháng)广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业(yè)而(ér)言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外(wài)贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到(dào)当下(xià)中国出口(kǒu)企业(yè)群(qún)像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流(liú)总(zǒng)体旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相(xiāng)较以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明(míng)显增多(duō)。境内和(hé)境(jìng)外客流比重(zhòng)达(dá)到(dào)3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含(hán)部分中东和俄罗(luó)斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户数量明显下降，意味着高效(xiào)益客(kè)户(hù)不(bù)足，毕(bì)竟欧美(měi)客(kè)户属于高效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出口调研信息(xī)一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯(sī)和(hé)中东因(yīn)订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不同类(lèi)型出口企业(yè)感受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超(chāo)过30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出(chū)口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工(gōng)企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年海(hǎi)外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和类(lèi)型企业反馈，它们具体面临(lín)的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订(dìng)单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中型企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订单情况相对较(jiào)好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发(fā)达国(guó)家对中国外贸企业保有(yǒu)持续(xù)的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关(guān)税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体(tǐ)对外关(guān)税税(shuì)率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初(chū)衷是为保护本地制(zhì)造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业是(shì)这一轮产业转移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国出(chū)口的优(yōu)势与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的(de)三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口(kǒu)两点(diǎn)超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年(nián)一季度中国出(chū)口订单和金额或(huò)将大增，主因去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中(zhōng)国出口企业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出(chū)口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往广州进(jìn)行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观(guān)察(chá)中(zhōng)国当下出(chū)口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效拓展新(xīn)客户(hù)群体。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注(zhù)意的(de)是，外(wài)贸展会新(xīn)拓客户(hù)并不(bù)意味着当期订(dìng)单暴增(zēng)。短期之内海关总署统计的出(chū)口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映(yìng)的(de)是更长期的外贸(mào)大环境和(hé)出(chū)口大趋势。

　　二(èr)、广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模(mó)最大、商品种类(lèi)最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最多(duō)、国别最广，能(néng)够为我们观察中国(guó)外(wài)贸(mào)出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及(jí)家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居装(zhuāng)饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广(guǎng)交会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境(jìng)五点(diǎn)特征相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较往期展会(huì)，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会开放境内(nèi)采购(gòu)商名额，客流(liú)结(jié)构上境内采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次(cì)展会(huì)更多人流来自(zì)于境内(nèi)采购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时，境内和境外采购商(shāng)比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境外(wài)采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧美(měi)采购商数量下降，意味着本次(cì)广(guǎng)交会反馈出来的(de)信息是(shì)当下高效益客户占比有(yǒu)所下降。

　　根据(jù)部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客户数(shù)量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带一路(lù)”国家的(de)订单增幅较为明显。除东南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中东整体的采(cǎi)购规模相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业表示今年对俄增(zēng)长超(chāo)过30％，部分企业(yè)则表示对(duì)俄(é)出口(kǒu)并未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研结果(guǒ)相近(jìn)，企业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规(guī)模和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力存(cún)在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽(suī)有下(xià)滑(huá)，但程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单(dān)略(lüè)增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对(duì)较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临(lín)较(jiào)为(wèi)广(guǎng)泛的(de)贸易摩擦。中国和(hé)欧美(měi)发(fā)达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加(jiā)征关(guān)税，目的在(zài)于保护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共(gòng)同体正式实(shí)行第四档35％的共同对外(wài)关税的(de)决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企业是产业转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流向东南亚，目(mù)前也开(kāi)始流向(xiàng)非洲等(děng)地。产业(yè)转(zhuǎn)移至当(dāng)地(dì)，生产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份(fèn)额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现有所差(chà)异。其中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)劳动密集型产品(pǐn)的订单近年(nián)来呈(chéng)现持续下降(jiàng)；但大部分调研企业(yè)认为转移产能(néng)尚不构成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚转移的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与(yǔ)范(fàn)围(wéi)有(yǒu)限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生(shēng)证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列之(zhī)三：广交会下的出口群(qún)像》

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