随着(zhe)一(yī)季报披露完毕，有(yǒu)着“专业买手”之称的公募(mù)FOF最新持仓(cāng)随之出炉(lú)。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)、易方(fāng)达科(kē)瑞、易方达供给改革三只基金是全市场公募FOF一季度持有只(zhǐ)数最多的权益(yì)基金，相比去年四季度，易方达供给改(gǎi)革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权益基金前三(sān)名。

　　从(cóng)调仓(cāng)变动上看，部(bù)分(fēn)公募FOF继续超配(pèi)权益资产，并偏向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶段(duàn)性涨(zhǎng)幅(fú)过快的行业做了(le)减仓，增加了部分业绩和(hé)估值匹配合(hé)理的行业。

　　谈及(jí)后市，多位(wèi)FOF基金经(jīng)理认为，中期维持对权(quán)益资产的(de)乐观，国内宏观经济处(chù)于底部向上修(xiū)复(fù)的状态，且(qiě)市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关注(zhù)以下条(tiáo)潜(qián)在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率(lǜ)定价资(zī)产估值修复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方(fāng)达供给改革(gé)

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗下一季报披(pī)露，FOF基金经(jīng)理新一季的基金(jīn)配置(zhì)清单也重磅出炉(lú)。

　　Wind数据显示，华商新趋(qū)势优选(xuǎn)在一季度末(mò)获26只公募FOF重(zhòng)仓(cāng)买入，从(cóng)数量上看，是目前公募FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金(jīn)，这也(yě)是华商(shāng)新趋势优(yōu)选(xuǎn)第二个季度(dù)坐上公募基金(jīn)“团购”榜(bǎng)首(shǒu)，去(qù)年末是(shì)与融通健(jiàn)康产业并列首位。在此之前，则由海富通改(gǎi)革驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看(kàn)，平安(ān)盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智(zhì)优精选3个(gè)月(yuè)持有等基金在(zài)一(yī)季度均重点配置华商新趋势优选基金，其中(zhōng)更有(yǒu)包括平(píng)安盈禧均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富国(guó)智优精选3个月(yuè)持(chí)有、嘉实(shí)养(yǎng)老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋势优选作为(wèi)前三大(dà)重(zhòng)仓(cāng)基金。

　　不过，从(cóng)持仓数量上看，一季度末公募FOF合(hé)计持(chí)有(yǒu)华商(shāng)新趋(qū)势优选基金份(fèn)额4995.19万份(fèn)，相比(bǐ)去年末增持(chí)了17.62万份，持有华商新趋(qū)势优选的FOF基金数量则(zé)相比去年末(mò)增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华(huá)商(shāng)新趋势优选(xuǎn)基(jī)金成(chéng)立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往(wǎng)长期(qī)以成长风格(gé)著称，截止(zhǐ)今年一季度末，成立(lì)以来收益率(lǜ)达到355.53％，过去五年(nián)收益308.35％，业绩排(pái)名同类基金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公募FOF三季(jì)度重仓持有易方达科瑞，合计持有(yǒu)份额(é)1.74亿(yì)份，相比(bǐ)去年末持(chí)有的(de)FOF基金只数增加了(le)6只(zhǐ)，环比减持8437.61万份。据(jù)悉，易方达科(kē)瑞基金经理杨(yáng)嘉(jiā)文擅长逆(nì)势投(tóu)资(zī)，关注估值(zhí)被错杀(shā)的(de)个(gè)股，对于基本面(miàn)坚固或出现好转信号的公(gōng)司(sī)敢于重仓买入。

　　易(yì)方(fāng)达供给改革(gé)在一季度(dù)新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有20只公募FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给改革，合计持(chí)有份额1.90亿份，相比去年(nián)底持有的FOF基金只数(shù)增加了13只(zhǐ)，环比增持了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉(xī)，易方达(dá)供给改革(gé)基金经理杨(yáng)宗昌是(shì)化(huà)学博士(shì)，有过多年化(huà)工(gōng)研究(jiū)经验，他坚持(chí)在熟(shú)悉的行(xíng)业(yè)内把(bǎ)握投资机会，并(bìng)通过努力不断扩大能力圈(quān)，目前行业配置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据(jù)Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)，被动指数(shù)基(jī)金(jīn)增持前(qián)三“花落华泰柏(bǎi)瑞中证光伏产业ETF、广(guǎng)发中证(zhèng)全(quán)指信(xìn)息技(jì)术(shù)ETF、华(huá)夏恒生(shēng)科技ETF；灵活配置混合(hé)基金中，汇添富科技创(chuàng)新、易(yì)方(fāng)达(dá)供给改革(gé)、易方达新兴成(chéng)长位列增持份额前三；偏(piān)股混合基金增持前(qián)三(sān)则(zé)被易方达信(xìn)息(xī)产业、财(cái)通资管健康产业、中欧(ōu)碳中(zhōng)和占据；股票基金增(zēng)持(chí)前(qián)三分别为中欧信息(xī)产业、汇添富外延增长(zhǎng)主题、华夏(xià)智胜先锋；平(píng)衡基(jī)金增持(chí)前三则是交银(yín)定期(qī)支付(fù)双息平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方达平稳(wěn)增长；偏(piān)债混合基金增持(chí)前(qián)三(sān)依次为易方达安盈回(huí)报、安(ān)信(xìn)民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长风格

　　减持涨(zhǎng)幅(fú)过(guò)高行业配置比例(lì)

　　一季度A股市场整体表现相对(duì)较好，但行(xíng)业分化较大。受益于数字经济政(zhèng)策(cè)的(de)提振与人工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较大；而(ér)地产和新能源等板块表现较(jiào)弱。从(cóng)一季度披露的情况(kuàng)上(shàng黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)看(kàn)，部分(fēn)FOF基金经理继续(xù)超(chāo)配(pèi)权益仓位，并向成长风格偏移，也有(yǒu)部分FOF基金经理在一(yī)季度末(mò)对涨幅(fú)过高(gāo)行业基金进行了减仓， 增(zēng)加了部黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗分业绩和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡养老FOF基金(jīn)经(jīng)理林国怀(huái)在一季报中表示(shì)，本季度基(jī)金(jīn)主要进(jìn)行以(yǐ)下操作(zuò)：1、持(chí)续维(wéi)持(chí)权(quán)益资产的(de)仓位略(lüè)高于权益配置中枢；2、逐(zhú)步(bù)提升组合中成长型(xíng)基(jī)金的配置比例，同时(shí)适度降低价值型(xíng)基金的配(pèi)置比例；3、逢(féng)高减(jiǎn)持部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定(dìng)性较(jiào)高的绝(jué)对收益或相对(duì)收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略(lüè)参(cān)与股票(piào)定增、大宗交易等投(tóu)资机(jī)会，减持解(jiě)禁(jìn)的股票。

　　组合风(fēng)格上，目前权益部分(fēn)依然(rán)保持略超配价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅度(dù)已显著下降(jiàng)，保持一(yī)贯的“略偏左侧”和“适度均(jūn)衡”的(de)配置策略，通(tōng)过(guò)积极(jí)挖掘市场上相对收益和(hé)绝(jué)对(duì)收益的投资机会不断增厚组(zǔ)合收(shōu)益，通过“多资产、多(duō)策略”的方(fāng)式来(lái)平(píng)滑组合波动，努力将该基金呈现为“相(xiāng)对稳定(dìng)的‘贝塔’和相对(duì)确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展、博时标普(pǔ)500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大重(zhòng)仓基(jī)金，富国信用(yòng)债、万家安弘淡出(chū)前十大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基金经理对全(quán)年市场的主线(xiàn)判(pàn)断不(bù)是(shì)很清晰，因此组合整(zhěng)体(tǐ)上除了向小市值成长(zhǎng)风格有一定偏(piān)离外，其他方面没有明(míng)显的(de)偏(piān)离，整体上比较均衡(héng)。随着近期政策方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年全年(nián)股(gǔ)票市场的主要方(fāng)向(xiàng)逐渐有了较明确的判断，在(zài)操作(zuò)上，本基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估值价(jià)值风格基金和(hé)股票，以(yǐ)及与数(shù)字经济相关的基金(jīn)和股(gǔ)票，未来计划视相(xiāng)关(guān)板块的估值水平变化做动态调(diào)整。”华(huá)夏养老2045三(sān)年基金(jīn)经理(lǐ)许(xǔ)利(lì)明表示。

　　中欧预见(jiàn)养老2035三年今年一季度的主要持仓仍(réng)然坚(jiān)持长期(qī)资产配(pèi)置策略，但继续对部分主动(dòng)权(quán)益基(jī)金进行了(le)分(fēn)散和优化，在一季(jì)度股票市场整体小幅(fú)上涨但行业之(zhī)间分(fēn)化巨大(dà)的市(shì)场中，基(jī)于对长期基本面(miàn)、行业(yè)景气度、估值、性价比(bǐ)等的判断，对行业风(fēng)格的持(chí)仓结构(gòu)进行了小(xiǎo)幅调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨幅(fú)较高(gāo)的行业基(jī)金(jīn)，增(zēng)持部分短期(qī)表现较差的行业基金。

　　年内表现领(lǐng)先的平(píng)安(ān)养老(lǎo)2045一季(jì)报中表示，报告期内，基金整体保持中枢附(fù)近的权益(yì)仓位，但(dàn)内部结构有所调整(zhěng)。债券方面(miàn)，适当增加固收仓位的弹性，其(qí)他以现金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)为主；权益方面，基于不同板块的(de)基本面(miàn)和估(gū)值(zhí)性(xìng)价比，略加(jiā)仓港股基金，减仓(cāng)美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑(duì)现部分(fēn)收益。整体而言，通(tōng)过动态再(zài)平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重(zhòng)点关注一(yī)季报(bào)超预期的方向。

　　易(yì)方达汇诚养老(lǎo)1季度(dù)适度降低了深度价值和价值(zhí)质(zhì)量等偏价(jià)值策略的基金(jīn)的超(chāo)配比例(lì)，继续超配偏小(xiǎo)盘风格的基金，适度增加(jiā)了(le)偏成长策略的基(jī)金(jīn)的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等(děng)科技行(xíng)业(yè)经(jīng)历过去几年的大幅调整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气(qì)周期(qī)低(dī)位、低估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐(zhú)步(bù)加仓了偏科技(jì)成长策(cè)略基金(jīn)的配置比例。不过仍然选(xuǎn)择(zé)那(nà)些能(néng)够长期拿得住的基金，很少去追(zhuī)逐(zhú)那些短期大(dà)幅度上涨的、最亮眼的科技基(jī)金。在不(bù)同地域的投资方面，在(zài)市场大(dà)幅(fú)反弹后，小幅降(jiàng)低了(le)港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权(quán)益类资产(chǎn)年(nián)度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季(jì)度末(mò)，基金(jīn)的权益(yì)类(lèi)资产实(shí)际配(pèi)置比例为71％，相对年度目标配(pèi)置比例战术型(xíng)标(biāo)配，对阶段性涨幅(fú)过快的行业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合(hé)理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一(yī)季度操作上围绕经济增长(zhǎng)和政策支持方向作为调整配置主(zhǔ)要方向，组合主要提高了中小盘(pán)暴露、加(jiā)大(dà)对(duì)于业绩(jì)预期增速(sù)较高(gāo)板块的配置，并通(tōng)过(guò)优选(xuǎn)选股(gǔ)alpha较高、稳定性较好的标(biāo)的(de)实现配(pèi)置。

　　基于对(duì)PMI、中长期信贷和消(xiāo)费者信心等(děng)方面的观察，鹏(péng)华养(yǎng)老2045将组(zǔ)合(hé)权益资产维(wéi)持超配(pèi)状态，结构上均(jūn)衡配置于：受益于(yú)顺周期低估值(zhí)的(de)金融周期(qī)板块、受益于社会经(jīng)济活动趋(qū)于正常的消费医药板(bǎn)块，以及受益于产业周期见底(dǐ)及国产(chǎn)替代(dài)的科技(jì)制造板块上(shàng)。

　　权益市(shì)场(chǎng)仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股市(shì)场(chǎng)行至3300点附近，未来(lái)市场存在哪(nǎ)些风险和(hé)机会？如(rú)何寻(xún)找投资(zī)主(zhǔ)线？FOF基(jī)金经理们(men)也在(zài)一季报(bào)中提到了对当下的思考。

　　南方基(jī)金鲁炳良(liáng)认为，展望(wàng)后市，随着经(jīng)济数据(jù)真空期的度过，国(guó)内大类资产复苏(sū)预期进入验证(zhèng)阶段。中期维持对权益(yì)资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济(jì)处(chù)于底(dǐ)部向(xiàng)上修复的状态，且(qiě)市场估值压力仍较小，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关(guān)注以下条潜在盈利主线：TMT、复苏(sū)（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复(fù)。从确定性和未来发展方向角(jiǎo)度出发，关注 TMT 中信息安全(quán)、数字经(jīng)济和新技术领域。大(dà)复苏中在大消费板(bǎn)块内重点关注航空(kōng)出行(xíng)供需格局和票价弹性带来的(de)潜在超预期(qī)机(jī)会(huì)。投资(zī)端(duān)关(guān)注地产(chǎn)链以及一带一路带(dài)动下的部(bù)分细分(fēn)领域配置机(jī)会。

　　摩(mó)根锦程(chéng)积极成长养老(lǎo)目标五年(nián)基金经理杜(dù)习(xí)杰、吴春杰表示，对(duì)于国内权益来讲，当前历(lì)史估值分位、相(xiāng)对债券资产的估值(zhí)处均在(zài)具备吸(xī)引力的水平(píng)，为长期投资提(tí)供一定安全边际(jì)。年内(nèi)经济修复是(shì)确定性的，节奏与幅度上虽(suī)有分歧(qí)，但政(zhèng)策仍(réng)有相机抉择加码托底的空间。结构上，维(wéi)持此(cǐ)前判断(duàn)，关(guān)注受(shòu)益于稳(wěn)内需政(zhèng)策加码(mǎ)的领域(yù)，包括地(dì)产链、政府支出或补贴可能增加(jiā)的(de)基建(jiàn)、信(xìn)创、自主可控等领域(yù)，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪的(de)过(guò)热持谨慎的态度，后续(xù)会持(chí)续关注新技术对经济各个领(lǐng)域的影(yǐng)响；对消(xiāo)费服务业来讲，去年博弈情绪已较(jiào)浓，二(èr)季度市(shì)场对(duì)其关注(zhù)度有望随着(zhe)节日出(chū)行、消费数(shù)据改善(shàn)而增加(jiā)。

　　景顺长城养老目标2035三年持有(yǒu)基金经理薛显志、江虹(hóng)表示，权益市场来看，当前中国经济处于复苏早(zǎo)期(qī)，2月以(yǐ)来市(shì)场的下跌属于“放开(kāi)交易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘历史上的复(fù)苏周(zhōu)期(qī)，权(quán)益方面均能有(yǒu)所作为，基本面的总体改善(shàn)能(néng)激活(huó)市场(chǎng)的生态，市场会不断寻找(zhǎo)基本(běn)面改善的诸多细分方(fāng)向。结(jié)构(gòu)方面(miàn)，市场一季度已(yǐ)找(zhǎo)出“中(zhōng)特(tè)+”、数字经(jīng)济两条主(zhǔ)线(xiàn)。4月份开始(shǐ)，估(gū)计市场会围绕各行业受益改善(shàn)幅度，不断(duàn)挖掘一(yī)季报超预(yù)期、全(quán)年指引较好的细分方向。同时，因(yīn)处于复(fù)苏(sū)阶(jiē)段(duàn)，顺周期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华基金孙(sūn)博斐(fěi)表示，未来持续关注以(yǐ)下(xià)三个(gè)方向：一是顺周(zhōu)期低估值板块具备长期投资价值，此外，关注央国企(qǐ)改革能(néng)否带来相关行业(yè)、企业基本面的(de)改善(shàn)，并(bìng)打(dǎ)开(kāi)估值提升的空间。

　　二(èr)是消费医(yī)药(yào)板块(kuài)的场景复苏逻辑较为确定，比较(jiào)而言，医药板块的估值性价比更(gèng)高。三是科技(jì)制造板块，特别是(shì)国(guó)产替代的关键环节，是长期关(guān)注的方向。短(duǎn)周(zhōu)期来看，半导体行业可(kě)能(néng)在下半(bàn)年周期(qī)见底，计(jì)算(suàn)机行业(yè)的景气(qì)度相较于去年也是大幅改善。而人(rén)工智能(néng)等技术的(de)突破(pò)，有可能(néng)打(dǎ)开(kāi)科技板(bǎn)块的成长空间。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗