近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎ当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛ng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻落(luò)实(sh当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛í)监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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