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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援人员(yuán)都已(yǐ)抵(dǐ)达(dá)现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享(xiǎng)的(de)多段视频显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还(hái)没(méi)有任(rèn)何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持冷静。

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两(liǎng)架无人机(jī)的(de)袭(xí)击，其(qí)中(zhōng)一(yī)架无人(rén)机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在(zài)港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较去(qù)年同期(qī)有所上涨。另(lìng)外，去年一季(jì)度(dù)受南美干旱天气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主(zhǔ)要原材(cái)料的价格快速(sù)上涨，今(jīn)年一季(jì)度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的利(lì)润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关(guān)系活动(dòng)上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来源于(yú)网(wǎng)络(luò)下(xià)沉、细分产品的(de)专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速(sù)发展带(dài)来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产(chǎn)，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于(yú)年(nián)内建成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐(cān)业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线(xiàn)下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期(qī)货日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保值(zhí)操(cāo)作未完全满足套期会(huì)计(jì)要(yào)求的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定(dìng)为非经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净(jìng)利(lì)润外(wài)。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商(shāng)品期(qī)货套期(qī)保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对(duì)在(zài)场(chǎng)内市场交易的与(yǔ)公司(sī)及下属子公(gōng)司(sī)的生产经营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂(zhī)等(děng)期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中(zhōng)，公司油脂科技相关(guān)产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资(zī)产负债表中可以看出，衍生(shēng)金(jīn)融资(zī)产从年(nián)初余额的5.8亿(yì)元增长到了期(qī)末的8.3亿(yì)元，实(shí)现了(le)对(duì)现货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者还(hái)注意(yì)到，油(yóu)脂加工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全(q七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数uán)发布(bù)2023年一季(jì)度报(bào)，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利(lì)好(hǎo)因素(sù)影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人(rén)士表示(shì)，道道(dào)全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全(quán)业绩出现大(dà)反转的(de)主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大抬(tái)升了企(qǐ)业的加工成本。然(rán)而(ér)零(líng)售终端(duān)的包装油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多(duō)的情况(kuàng)，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下(xià)降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下(xià)半(bàn)年(nián)以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道(dào)全的包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展(zhǎn)预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐(cān)饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公(gōng)司的采购及成(chéng)本压(yā)力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全(quán)所用主要(yào)原料(liào)的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出回落(luò)走(zǒu)势(shì)，受船期和现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回(huí)落，2023年(nián)一季度则进一(yī)步延续回落趋势，对(duì)其(qí)一季度(dù)实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多(duō)个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数(shù)已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂(mào)名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下(xià)游消(xiāo)费(fèi)复(fù)苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成为道道全今年业绩修复的两(liǎng)大(dà)驱动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道(dào)道全持有谨慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多(duō)家券(quàn)商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测(cè)其今年(nián)全年营业(yè)收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大(dà)豆、棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、包材等(děng)大(dà)宗原材料价(jià)格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回(huí)落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司毛(máo)利(lì)率迎(yíng)来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格(gé)局(jú)与趋势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向于宽松，但天(tiān)气、能源(yuán)及国际政治经济形势等(děng)因素的影响(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场带来不确(què)定性。包装食用(yòng)植物油是生活必需消费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随(suí)着消费(fèi)者健(jiàn)康意(yì)识的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食用油需求也将持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽(lì)红(hóng)告诉(sù)记者，在(zài)原料(liào)供(gōng)应端，大(dà)宗农产品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应出现了从未(wèi)有(yǒu)过(guò)的多元及宽(kuān)松局面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确(què)定性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金(jīn)融(róng)市(shì)场造成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌(líng)厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏(zòu)上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业(yè)人士认为(wèi)，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多(duō)万(wàn)吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜(qián)力(lì)大大增加。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗(luó)斯(sī)菜油大部(bù)分依赖(lài)对中国(guó)出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨的(de)背景下，国(guó)内(nèi)后期面(miàn)临的菜油供给压力十分明(mín七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数g)显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映(yìng)，油脂消费复(fù)苏不及(jí)预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内食用(yòng)油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿(ná)到更多(duō)市场份额，不(bù)同(tóng)油种之(zhī)间、大小企(qǐ)业(yè)之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存(cún)处于低(dī)位，终端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起(qǐ)量，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关油脂(zhī)价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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