近日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也(yě)预期(qī)此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其(qí)也催化(huà)多个相(xiāng)关(guān)板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及(jí)合资(zī)企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一(yī)级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金(jīn)属、电池板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分(fēn)化(huà)，关注景气低估方向

　　随着中特估行(xíng)情(qíng)发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前连续(xù)6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累(lèi)计(jì)加仓(cāng)均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券(quàn)近日(rì)研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题(tí)材上体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的(de)赚(zhuàn)钱效应。长期在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜本面改善型：此前(qián)基(jī)本(běn)面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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