美国银行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地区银行大(dà)跌

　　美(měi)东时(shí)间5月4日(rì)，媒体(tǐ)称(chēng)，阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其(qí)中包括资产出售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后又一家地区银(yín)行传出考虑可能出(chū)售的消息。本周三(sān)美股盘后，因媒体称该行考虑(lǜ)包括(kuò)出售(shòu)在(zài)内的战(zhàn)略(lüè)选择，但鲜(xiān)有感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水(shuǐ)，跌幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声(shēng)明确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和多位潜(qián)在(zài)的投资者商谈，还表(biǎo)示，其核心存(cún)款(kuǎn)3月以来已经增(zēng)长，在第一共和银行(xíng)被出售后，该行并(bìng)未经历超出正(zhèng)常水平的(de)存(cún)款(kuǎn)流(liú)失(shī)。

　　但西(xī)太平洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋商出售(shòu)资产等战(zhàn)略选(xuǎn)项(xiàng)的(de)媒(méi)体(tǐ)报道“绝(jué)对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平(píng)洋(yáng)合众银行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机(jī)火上浇油(yóu)的第(dì)一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截(jié)至美股(gǔ)收(shōu)盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋(yáng)合众银行(xíng)收跌50％，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第(dì)一(yī)地平(píng)线银行收跌33％。

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，美国参议院银行委(wěi)员会就近(jìn)期大型(xíng)银行倒闭事(shì)件举行(xíng)听证会。会(huì)上，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是导致破(pò)产的主(zhǔ)要原因。美国(guó)商会副主席(x对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思í)托马斯·昆德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银(yín)行、签名(míng)银(yín)行和第一共(gòng)和银行有(yǒu)非常独(dú)特的商业模式(shì)，硅谷银(yín)行专注于资本(běn)密集(jí)型的科技(jì)以及生(shēng)物医学初创(chuàng)企业；第一共和银(yín)行集中(zhōng)于财富管理；而签名银行则(zé)有大量的(de)数字资产风(fēng)险。在听证会(huì)上，专家们明确(què)将最(zuì)近(jìn)银(yín)行倒闭潮归(guī)咎于行政管理不善，同时他们担心银(yín)行倒闭会(huì)将(jiāng)美(měi)国经(jīng)济拖(tuō)入衰(shuāi)退。专家和议员们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在监管失误(wù)。

　　据(jù)外媒援(yuán)引知情人士周(zhōu)四报(bào)道，美国(guó)联邦和州(zhōu)政府官员正(zhèng)在评估近几(jǐ)天银(yín)行股大幅波动背后存在“市场操(cāo)纵”的可能性，白宫方面也表(biǎo)示将(jiāng)监控“健康银行面临(lín)的(de)做空压力”。美(měi)股地区银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根(gēn)据(jù)分析公(gōng)司Ortex的(de)数据，做(zuò)空者(zhě)仅(jǐn)在周(zhōu)四(sì)就(jiù)通过做(zuò)空(kōng)某些(xiē)地区(qū)银(yín)行获利3.789亿(yì)美(měi)元。消(xiāo)息人士称，鉴(jiàn)于地区银行(xíng)基本面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空活(huó)动增加和(hé)股(gǔ)市波动已引(yǐn)起官员及(jí)监管机(jī)构越来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民调(diào)显示(shì)，在美国(guó)银行(xíng)体(tǐ)系动(dòng)荡之际，近一半的美国人担(dān)心他们(men)在(zài)银行(xíng)或其(qí)他金融机构(gòu)账户上(shàng)的钱的安全。总共(gòng)有48％的美国成年人表示他们担心自己的钱(qián)，其中(zhōng)19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数据(jù)与2008年(nián)雷曼兄弟破产后不久的数据相(xiāng)似。当(dāng)时有45％的美国成(chéng)年人表示，他们非常或中(zhōng)度(dù)担心(xīn)自(zì)己资金(jīn)的安全。尽(jǐn)管盖洛普(pǔ)并未在银行业较(jiào)为平静的时期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决后(hòu)，人(rén)们对存款(kuǎn)安(ān)全的担忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全的(de)高度担忧可能并非美(měi)国人的(de)常态。

　　俄(é)罗斯两处石(shí)油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯(sī)社(shè)报(bào)道，当地时间5月(yuè)4日凌晨，位(wèi)于俄(é)罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙赫金斯基石化厂遭(zāo)到一(yī)架无人(rén)机袭击，并引发了火灾。据(jù)介绍，一(yī)架无人(rén)机撞击(jī)了该工厂(c对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思hǎng)的(de)在建厂(chǎng)房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报(bào)道称(chēng)，另一处(chù)位于(yú)俄(é)罗(luó)斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的(de)伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人(rén)机袭击，导致(zhì)一储油(yóu)罐发生火灾，总(zǒng)过火(huǒ)面积(jī)为400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中均没有(yǒu)造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣(xuān)布加息25个(gè)基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央行召开货币政策会议，决定(dìng)将欧元区三大关键利率均(jūn)上调25个(gè)基点。主要(yào)再融资利率、边(biān)际借贷利率和存款机(jī)制利率(lǜ)从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行(xíng)自去年7月以(yǐ)来已连续(xù)7次上调(diào)关键(jiàn)利率，以期阻(zǔ)止(zhǐ)通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的目标还需要数(shù)年时(shí)间。

　　WTI原油(yóu)盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济(jì)衰退担忧压制，外盘原油大(dà)幅下(xià)跌。受外盘原(yuán)油(yóu)大幅走低带动，内盘原(yuán)油(yóu)“五一”假期后跳空低(dī)开，较(jiào)假(jiǎ)期(qī)前低开43.7元/桶(tǒng)。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加(jiā)息，本轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅(jǐn)略(lüè)低于2008年大衰退前(qián)的利率(lǜ)峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合(hé)约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度(dù)跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布(bù)伦特原(yuán)油7月合约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期原油(yóu)暴跌主要受到宏(hóng)观避(bì)险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，原油市场(chǎng)自身(shēn)基本面变化不大。

　　“近期原(yuán)油的走(zǒu)势更多体(tǐ)现的是金(jīn)融属(shǔ)性。一(yī)方(fāng)面，美联(lián)储(chǔ)如期加(jiā)息25个基点(diǎn)，市场对(duì)连(lián)续加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面(miàn)，近期美国(guó)再(zài)度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美国股(gǔ)市下滑(huá)，原油作为(wèi)大宗商品(pǐn)代表受到(dào)一(yī)定冲击(jī)。”齐(qí)盛期货能源(yuán)化工(gōng)组(zǔ)组长(zhǎng)于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析师高健告(gào)诉(sù)期货日报记者，近期海外宏(hóng)观集(jí)中避险，主(zhǔ)要还是与美(měi)国(guó)银行危机事件(jiàn)有关。另(lìng)外，美(měi)国债务上(shàng)限问题仍未解决，市场担心该问题是另一个“雷”。美国白(bái)宫(gōng)对此发(fā)布的一份评(píng)估(gū)文(wén)件警告称(chēng)，如果不提高债务上限，美国经济将面临严重后果，在三种预期情形下(xià)，美国经济都将(jiāng)进入衰(shuāi)退期。

　　“宏(hóng)观层面再(zài)次进入集(jí)中避险状态(tài)，对(duì)股(gǔ)市和(hé)商品(pǐn)等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击。”高健(jiàn)分析(xī)称，目前美国银行(xíng)问题(tí)再次出(chū)现，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏观层面的(de)不(bù)确定(dìng)性较大(dà)，主要风险(xiǎn)在于当前(qián)的宏观避险情绪是否(fǒu)有可能演(yǎn)化(huà)成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演(yǎn)变(biàn)成周度级别的拉升行情。如果这种情况(kuàng)出现，风险资产将会出现(xiàn)类(lèi)似(shì)于2008年和2020年的走势。近期市场的关注(zhù)点集中在宏观(guān)情(qíng)绪指标的跟踪上，重点观察(chá)美股和VIX指数的(de)进一步(bù)动向，侧重(zhòng)留意避(bì)险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预(yù)期，显示在利率上升和通胀居高不(bù)下的(de)情况(kuàng)下(xià)，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐渐降温，经济面(miàn)临的风险(xiǎn)正在上升。而(ér)在此(cǐ)次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派(pài)，称美联(lián)储致力于实现2％的通胀目标，是否停(tíng)止加息取决于数据。美联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三(sān)方面探索货币政策路径，如果6月初之前高利(lì)率(lǜ)带来(lái对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)的风(fēng)险(xiǎn)事件进一步(bù)扩大，美(měi)联储或(huò)将终止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽松(sōng)。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于美联储是否会(huì)在接下来的议息会议中暂停加息(xī)，以及降(jiàng)息开启的时间和节(jié)奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连(lián)续大跌的(de)情况(kuàng)与3月(yuè)中旬的(de)走势类似，甚至(zhì)驱动上也有较高的(de)相似(shì)性。高健表示，共同点是在银行业危机的背景(jǐng)下，宏观(guān)避险情绪升温(wēn)引发盘面快(kuài)速下跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避险还(hái)有一部分债务上(shàng)限的加成；二是当前原(yuán)油基本面状态要(yào)好于3月。综合来(lái)看，3月(yuè)中旬原油(yóu)盘面的走势，对此轮原油大跌(diē)有(yǒu)较高的参考性(xìng)。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后回落(luò)，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看，短期(qī)原油尚不具备持续大幅下(xià)滑的(de)基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连(lián)续五(wǔ)周出现大(dà)幅减少，而美国即将进入夏季用油高峰(fēng)，市(shì)场预期(qī)需(xū)求(qiú)将会逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙(shā)特(tè)为首的中东(dōng)产油国(guó)为稳定油价(jià)进行着各种努力，虽然实际落地情(qíng)况(kuàng)仍需观察，但整体上市场(chǎng)再度进入(rù)供(gōng)小于需状态(tài)。

　　展望后市(shì)，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释(shì)放，原油供给端尤其(qí)是OPEC+或将挺价，短期油(yóu)价(jià)仍(réng)以(yǐ)弱势振荡为(wèi)主，价格的突(tū)破上行(xíng)仍需(xū)其(qí)他利多因(yīn)素指引。

　　高健也(yě)认为，目前(qián)原油还是振荡格局，价格向下逼近年内低点，短线观察(chá)前低的支撑(chēng)力度(dù)。未来能否驱(qū)动原油破位向下(xià)，主要看避(bì)险情(qíng)绪的(de)持续蔓延情况(kuàng)，特别是(shì)VIX指(zhǐ)数(shù)能否出现周线级别的行情。除此之外，原油暂(zàn)时(shí)看不到实质性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全(quán)部落(luò)地，后期将(jiāng)不再(zài)存(cún)在加息对大宗商(shāng)品压制的(de)预期(qī)，情绪上将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)缓和(hé)。但美联储连续大幅(fú)加(jiā)息后(hòu)对市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍需一(yī)段时间观察，情(qíng)绪的底部可能已(yǐ)经出现，但市(shì)场(chǎng)的底部仍需(xū)要观察。基本(běn)面上，市场对经济衰退的(de)担忧仍未结(jié)束，需(xū)求会下降多少也(yě)尚未(wèi)有(yǒu)明确的定(dìng)论，但用油旺季即(jí)将到来(lái)，短期内将会支撑油价。“综合(hé)来(lái)看(kàn)，目前原油阶段性底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大(dà)幅下(xià)行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交易(yì)日大幅下行，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原油而(ér)言，沥青走势(shì)偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥(lì)青分(fēn)流(liú)至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青原料供(gōng)应减(jiǎn)少，稀释沥青贴(tiē)水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而减缓了成本端原油价格(gé)下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提(tí)前发力，叠加终端(duān)需求未有明显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信(xìn)建投(tóu)期货能化分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供应端总(zǒng)计划排产量(liàng)为285.0万吨(dūn)，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通(tōng)关情况对(duì)沥青(qīng)生产(chǎn)供应造成阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部(bù)分无配(pèi)额炼厂沥青生(shēng)产(chǎn)或(huò)受(shòu)影(yǐng)响。

　　截至(zhì)5月(yuè)4日当周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点(diǎn)；样本装(zhuāng)置(zhì)检修(xiū)量为77.71万吨，环(huán)比增(zēng)加11.33万(wàn)吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和(hé)广西东油(yóu)恢(huī)复(fù)沥青生产，华北部分(fēn)地(dì)炼维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青(qīng)生产利润较好(hǎo)影响，国内沥青装置开(kāi)工率(lǜ)持(chí)续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增(zēng)加，但(dàn)当(dāng)前(qián)沥青供应仍处(chù)于相对偏高水平。”金信期货能化(huà)分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产(chǎn)积极性，叠加原(yuán)料稀释(shì)沥青短缺(quē)的问题持续(xù)，5月(yuè)份国内(nèi)沥青供应存(cún)在(zài)收缩预期，后续关注国内炼厂排(pái)产计划。

　　需求方面，汤(tāng)剑(jiàn)林表(biǎo)示，目前刚需仍(réng)处(chù)于季节(jié)性淡季(jì)，南(nán)方开始进入雨季，需求回升偏(piān)慢(màn)，北方需求仍没有较好的(de)表现。从下游行(xíng)业的(de)开(kāi)工率(lǜ)看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需(xū)求(qiú)表现稍(shāo)好但占比较(jiào)小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观(guān)预期仍在(zài)，且随着气温的回升，道(dào)路施工项目逐渐启动，预(yù)计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格(gé)波动的主(zhǔ)要(yào)逻辑在于成(chéng)本端原(yuán)油(yóu)，短(duǎn)期供(gōng)需端矛盾并(bìng)不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外(wài)风险事件以及衰退预期(qī)的压(yā)力，预计原油仍维持弱(ruò)势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价(jià)格也难有较(jiào)强的表现，短期仍(réng)跟随原油偏(piān)弱运(yùn)行(xíng)。

　　董丹丹认为，当(dāng)下沥青估值(zhí)处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移，沥青综合加工(gōng)利(lì)润或将(jiāng)有所增长(zhǎng)。另外，沥(lì)青总(zǒng)体(tǐ)库存持续(xù)累积，但(dàn)仍处历史(shǐ)偏低(dī)水平，加之天气(qì)转暖，下游终(zhōng)端具备(bèi)施(shī)工条(tiáo)件，刚(gāng)需逐渐回(huí)暖。短期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做(zuò)多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥(lì)青(qīng)原料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯(zhǐ)链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期(qī)前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格(gé)下(xià)跌是(shì)PX调油需求(qiú)不及预(yù)期、PX海外(wài)开工率(lǜ)上(shàng)升以及聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的负反馈造成的(de)。而(ér)假(jiǎ)期期(qī)间宏观(guān)事件的扰动(dòng)加(jiā)大了成本端的跌(diē)幅(fú)，从(cóng)而拖累PTA价格。”物(wù)产(chǎn)中(zhōng)大期货(huò)研究院能化组组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者(zhě)，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅(fú)扩大，现(xiàn)货市场基(jī)差偏强，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘(pán)增加(jiā)。而(ér)且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善(shàn)；PTA价格下跌(diē)，长丝、短(duǎn)纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反(fǎn)馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变，PX与(yǔ)石脑油价差进入(rù)压缩阶段。董丹丹(dān)表示，3—4月PX处于(yú)检(jiǎn)修高峰(fēng)，开(kāi)工(gōng)率大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将(jiāng)逐步重启，全亚洲(zhōu)PX的开工(gōng)率将从4月(yuè)中(zhōng)下旬的(de)低点(diǎn)65％升至73％，国内(nèi)开工(gōng)率(lǜ)将提升10个百分点。同时，全球汽油裂解价差(chà)开始回(huí)落，芳烃调(diào)油需求也不再有增(zēng)量。PX与石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏平(píng)衡线为250美(měi)元/吨，考虑到年内有三(sān)套共计820万吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个(gè)向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得(dé)注意(yì)的是，虽(suī)然(rán)5月新疆中泰、恒(héng)力石化等有检修计(jì)划，但(dàn)由于(yú)高加工(gōng)差下装置开工较(jiào)为积极，实际检(jiǎn)修(xiū)力度有待观察。而且，亚东石(shí)化和(hé)英力士重启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近(jìn)，预计5月供需依然偏松。”福能期货(huò)能化分析师(shī)唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看调油驱动稍显不足，美国(guó)汽油库存进入4月后去化(huà)力度放(fàng)缓，甚至(zhì)出现小(xiǎo)幅(fú)累积，而且从(cóng)年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏高(gāo)水平(píng)，有助于(yú)带动部分装置开工，且随着集中检修将(jiāng)进入尾声(shēng)，预计(jì)5月底(dǐ)负荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有所恢复(fù)。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置检修期结束，PX开工率回(huí)升(shēng)明(míng)显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货(huò)源可能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存(cún)较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格(gé)或(huò)有所承压。PTA在(zài)成本拖累下价格走(zǒu)势偏(piān)弱。后续需关注(zhù)原油价格企稳情(qíng)况及调(diào)油(yóu)逻辑(jí)在(zài)汽(qì)油需求旺季是否(fǒu)实(shí)质发生(shēng)。若原油价(jià)格企稳、调油需求再起，在(zài)聚(jù)酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期的(de)前(qián)提下，PTA有望出现阶(jiē)段性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原(yuán)油下跌(diē)和(hé)聚酯端开工下滑的(de)利空(kōng)可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月(yuè)4日(rì)当(dāng)周聚酯(zhǐ)下游的织造(zào)、加弹开工率也出现了周度回升(shēng)的态(tài)势。最大的利空(kōng)因素(sù)在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势(shì)延续。从价(jià)格(gé)走势看，也很可(kě)能演绎(yì)出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约跌势减缓的走势(shì)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思