大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗仓基(jī)本(běn)为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持续性的一(分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗yī)条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基(jī)本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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