近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国(guó)家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中度方面(中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机miàn)，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技(jì)术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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