金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄(chāo)底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音地缘略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太(tài)格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本(běn)监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高(gāo)企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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