何宇鑫:非农前瞻数据分析

9月6日，昨日周四，ADP数据显示，美国8月ADP就业人数增长9.9万人，创2021年1月以来最低纪录，大幅不及预期14.5万人，前值12.2万人。

　　好在初请失业金数据好转，并且ISM非制造业数据连续两个月扩张，8月就业指数51.5，略高于预期51.4，才没有让昨晚再次形成所有经济数据一致性的衰退预期，风险偏好回归，美股，金银油均出现短暂反弹。

　　目前距离美联储9月会议还有不到两周的时间，非农则是美联储所剩不多的参考依据。当下利率市场依然预计美联储年内降息100个基点，其中9月降息25个基点与50个基点概率仍未分出明显胜负，之后预计11月降息50个基点，12月降息25个基点。市场普遍认为，本次非农将会成为9月降息幅度“一锤定音”的关键。

　　美国7月非农数据全线走弱（其中失业率连续第四个月走高，且升至近三年来最高水平，触发了“萨姆规则”），一度引发了8月初市场交易经济衰退。回顾8月已经公布的就业数据，虽然市场仍在逐步降温的过程中，但现在断言已大幅恶化可能还为时过早。

　　具体到此次数据上，市场普遍预计新增就业人数将较上月有所回升，同时失业率略有下滑，整体相对较为乐观。若数据只是符合预期或没有大幅偏离预期，那么美元指数出现先涨后跌成为大概率事件。不过如果大幅偏离预期，反而要警惕出现单边行情，进而影响短线行情的持续性。

　　预计此次数据引发市场大幅波动的是以下两种极端情况：

　　1、非农就业人数大幅高于市场预期，同时失业率快速回落，这将美元指数短线会快速拉伸起来。

　　2、考虑到美联储主席鲍威尔已经放话，美联储并不寻求或欢迎进一步的劳动力市场降温。因此若此次就业数据继续大幅恶化的话（即就业人数低于预期，且失业率继续走高），那么美元指数可能会继续延续下跌，而且很大概率会新低。

　　其中昨天比较令我意外的就是在欧盘开市后，黄金就一举突破2505关键位置，这也间接导致晚间ADP后黄金维持整顿趋势。

　　昨日文章中也提到过2500-2505这里的重要性，一旦站稳那么后面趋势肯定是朝刷新2530新高去了。

　　但是，今天会不会走和昨日同样的套路呢？这一点目前值得我们考虑！

　　在晚间非农前，黄金就给你突破2530这里，等非农后数据和预期相差不大，这样又会搞得大家无从下手。

　　从目前来看，2500-05这里基本很难被击穿了，除非说今晚就业数据大幅高于市场预期，那么可能会出现再度试探2500-05支撑，甚至击穿的可能性。

　　除此之外黄金真的没有再度下来的理由了。

　　另外一个有概率出现的就是我上面说的非农前就给你刷新2530高点，如果说出现这种情况，那么首先肯定是不能追的。

　　黄金这波从2471开始上涨到昨晚高点2523附近，晚间回调的低点2505附近正好就是这波趋势的618位置。

　　那么我们可以把昨晚2523回调至2505这波当作是回调b浪，那么目前从2505开始的就应该是C浪主升浪。

　　利用123求4来分析，可以看到如果破位2523这里，那么就会朝向618位置2535去，最终目标在2550-55这里。

　　那么，如果说非农前破位2530，可能也不会走太远，应该会在2535附近。

　　如果非农数据出炉后，符合预期或者和预期相差不大，那么黄金向下回调的空间也没多少，很大概率就是回调到2523-25这里，然后再度上去。

责任编辑：陈平

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