突发！上市首日，暴跌30%！

茶百道（02555）给新(xīn)茶饮赛道诸多排队等待上市的公司带来了一个坏消(xiāo)息，今日港股(gǔ)挂牌上市首日(rì)，市(shì)场以大(dà)跌相待，截(jié)至目(mù)前跌了30%。

茶百道以每股17.5港元发行(xíng)，开盘价为15.74港元，很快下跌，最高跌幅(fú)超30%，目前(qián)的最新市值约182亿港元(yuán)。

热情欠佳

此前募股时，市场就显示出热情不足。茶百道自4月15日至18日进行招股，中金公司为其(qí)独家保(bǎo)荐人及独家(jiā)整(zhěng)体协调人(rén)，预计(jì)发行市值为258.59亿港元。

茶百道(dào)计划(huà)IPO集资25.9亿港元，是今年以来港股集资额最大的(de)IPO。

但从招股情况来看(kàn)，散户的(de)打新热情并不高。据AIPO数据显示，茶百道公开发售集资额为2.59亿港(gǎng)元，而招股(gǔ)孖展资金总计仅(jǐn)为0.97亿港元，未足额认购。

茶百道认购的主力是机构等客户。国际(jì)发售获1.11倍认购，最终发售股(gǔ)份数目为(wèi)约1.4亿股股份，相当于发售股份总(zǒng)数的约95.04%（任(rèn)何超额配股权(quán)获行使前）。

此次发行茶百道未能引入基石投资者(zhě)。

中端

茶(chá)百道2023年总销(xiāo)量为10.161亿杯。其菜(cài)单上茶饮的(de)标价介于人民币6.0元至人民币26.0元。截至2023年12月(yuè)31日，其茶饮的平均售价为人民币14.8元。

这个价格意(yì)味着茶百(bǎi)道的定位(wèi)是中端产品。

新茶(chá)饮赛道中，一般认为喜茶、奈雪为高端，蜜雪冰(bīng)城为低端，茶百(bǎi)道、古茗、沪上阿姨、茶颜悦色则被认(rèn)为介于两者(zhě)之间，属于中端产品。

中端产品较(jiào)为拥挤，也是目前递表挂牌上(shàng)市的主力。

茶百(bǎi)道市场表现不佳，为此后发行的公司增加了难度。

从递(dì)交材料看(kàn)，新茶饮赛道公司增长迅速，财务健康。

比如(rú)古茗截至(zhì)去年年末全国门店总计9001家(jiā)，较前年增长35%，蜜雪冰城截至2023年9月30日全(quán)球门店数量超3.6万家，覆盖中国及海外11个国家。

古茗2021年、2022年、截至2022年9月30日止9个月以及截至2023年9月30日止9个(gè)月，实现净利润分别为2399.2万元、约3.92亿(yì)元、约2.91亿元、约10.02亿元。蜜雪冰城2022年全年以及2023年前九个月，分别(bié)实现了136亿元、154亿元的收入，同比(bǐ)增长(zhǎng)31.2%、46.0%，净利润分别为20亿元、25亿元。茶百道(dào)2020—2022年分别实(shí)现营收(shōu)10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元，年复合(hé)增长率达到97.9%；实现净(jìng)利润2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元。

茶百道

2008年，第一(yī)家茶百道在成都诞生，根据弗若(ruò)斯特沙利文(wén)的报(bào)告，按2023年零售额计，茶百道在中国新式(shì)茶饮店市场中排(pái)名第三，市场份额达6.8%，截至最后(hòu)实际可行(xíng)日期，茶百道在中国共有8016家门店，遍布全国31个省市，实现中国所有省份及各(gè)线级城市的全覆盖。2023年，茶(chá)百(bǎi)道门店的总零售额(é)达到约人民(mín)币169亿元(yuán)。

茶百道预计(jì)所得款项(xiàng)净额，约51.0%将用于提高整体运营能力及强化供应链；约20.0%将用(yòng)于发展公司的数字化能力，及委(wěi)聘和培(péi)训专(zhuān)业人才；约12.0%将用于品牌打(dǎ)造及推广活(huó)动(dòng)；约5.0%将用于推广自营咖啡品牌“咖灰”及在中国各地铺设咖啡店网(wǎng)络；约2.0%将(jiāng)用(yòng)于产品开发及创新，包括招募、培训及保留内部产品开发人员以(yǐ)及在总部建(jiàn)立配备先进软件及硬件的产品开发中心(xīn)，以简化及优化公(gōng)司的产品开发工作；剩余约10.0%将用作营运资金及作一般企业用途。

校对：赵燕

茶百道（02555）给新茶饮赛道诸多排队等待上市的公司带来了一(yī)个坏消息，今日港股挂牌上(shàng)市首日，市场以大跌相(xiāng)待(dài)，截至目前跌了30%。

茶百(bǎi)道以(yǐ)每股17.5港元发行，开盘价(jià)为15.74港(gǎng)元，很快下跌，最高跌幅(fú)超(chāo)30%，目前的最新市值约182亿港元。

热(rè)情欠佳

此前募股时，市场就显示出热情不足。茶百道自4月(yuè)15日至(zhì)18日进行招股(gǔ)，中金公司为其独家保(bǎo)荐人及独家整体协调人，预计发行市值(zhí)为(wèi)258.59亿港元。

茶百道计划IPO集资25.9亿港元(yuán)，是今(jīn)年(nián)以来港股集资额最大的IPO。

但从招股情况来看，散户的打新热情并不高。据AIPO数据(jù)显示，茶百道公开发售集资(zī)额为2.59亿港元，而(ér)招股孖展资金总计仅为0.97亿港元，未足(zú)额认购。

茶百道认购的主力是机构等客(kè)户(hù)。国际发售获1.11倍认购，最终发售股(gǔ)份数目为约1.4亿股(gǔ)股(gǔ)份，相当于(yú)发售股份总数的约95.04%（任(rèn)何(hé)超额配股(gǔ)权(quán)获(huò)行使前）。

此次发行茶(chá)百道未能引入(rù)基石投资者。

中端

茶百道2023年总销量为10.161亿(yì)杯。其菜单上茶饮(yǐn)的标价介于人民币6.0元至人民币26.0元。截至(zhì)2023年12月31日，其茶饮的平均售价为人民币14.8元。

这个价格意味着茶百道(dào)的定位是中端产品(pǐn)。

新(xīn)茶饮赛道中，一般认为喜茶、奈雪(xuě)为高端，蜜雪冰城为低端(duān)，茶百道、古茗、沪上(shàng)阿(ā)姨、茶颜(yán)悦色则被认为介于两者之间，属于中端产品。

中端(duān)产品较为(wèi)拥挤(jǐ)，也是目前递表挂牌上市的主力。

茶百道市场表现不佳，为此后发行的公司增加了难度。

从递(dì)交材料看，新茶饮赛道公司增(zēng)长迅速，财(cái)务健康。

比如古茗截至去年年末全国门店总计9001家(jiā)，较前年增长35%，蜜雪冰城截至(zhì)2023年9月30日(rì)全(quán)球门店数量超3.6万家，覆盖中国(guó)及海外(wài)11个国家。

古茗2021年、2022年、截(jié)至2022年9月30日(rì)止9个月以及截至(zhì)2023年9月30日止9个月，实(shí)现净(jìng)利润分别为2399.2万元、约3.92亿元、约2.91亿元、约(yuē)10.02亿元。蜜雪冰城2022年全年以及2023年前九个月，分别实现了136亿元、154亿元的收入，同比增长(zhǎng)31.2%、46.0%，净利(lì)润分别为20亿元、25亿元(yuán)。茶百道2020—2022年分别实(shí)现营收(shōu)10.80亿元、36.44亿元、42.32亿元，年复合增长率达到97.9%；实现净利(lì)润2.38亿元、7.79亿元、9.65亿元。

茶百道

2008年，第(dì)一家茶百道在成都诞生(shēng)，根据弗若斯特沙利文的报告，按 2023年零售额(é)计，茶百道在中(zhōng)国新式茶饮店(diàn)市场中排名(míng)第三，市场份额达6.8%，截至最后实际可行日期，茶百(bǎi)道在(zài)中国(guó)共有8016家门店，遍布全(quán)国31个省市(shì)，实现中国所有省份及各线(xiàn)级城市的(de)全覆盖(gài)。2023年，茶百道门店的总零售(shòu)额达到约人民币169亿元。

茶(chá)百道预计(jì)所得款项净额，约(yuē)51.0%将用(yòng)于提高整体运营能力及强化供应链；约20.0%将用于发展公司的数字(zì)化能力，及委聘和培训专业人才；约12.0%将用于品牌(pái)打造及(jí)推广(guǎng)活动；约5.0%将(jiāng)用于推广自营咖啡品牌“咖灰(huī)”及在(zài)中国各地铺设咖啡(fēi)店网络(luò)；约2.0%将用于产品开发及创新，包括招(zhāo)募、培训及保留内部产(chǎn)品开发人员以及(jí)在总部(bù)建立配(pèi)备先进软件及硬件的产品开发中心，以简化及优化公司(sī)的产品(pǐn)开发工作；剩余约10.0%将用(yòng)作营运资金及(jí)作一般企业用途。

责编：彭(péng)勃

校对：赵燕

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