心态崩了！刚刚，10000亿暴击！

一句话值得10000亿！

美股(gǔ)盘后，Meta狂泻超15%，相当于(yú)跌去了1800余亿美元，折合人民币超过1万亿(yì)元。

原(yuán)因(yīn)之一是(shì)Meta执行长扎克伯格警告投资人，Meta的人工智能投资需要数年才能获得回报(bào)。其(qí)实，该公司今年首季业绩并不差，按年增1.1倍至123.69亿美元，超出(chū)市场预(yù)期，唯次季(jì)收入预测逊(xùn)预期。

Meta的杀跌带崩了盘(pán)后的美股期(qī)指(zhǐ)，纳指期货一度大跌超1%。受(shòu)此影响，亚太股市全线走弱。日经225指数大(dà)跌超1.5%，韩国股指亦大跌近1%，近日持续走(zǒu)弱的香港(gǎng)市场早盘亦出现调整，但很快转强。

在业绩报来临之际，市场亦是雷暴频现。无论是(shì)昨天(tiān)的天齐锂业，还是今天的新东方系列股(gǔ)票，都出现了暴跌。但从全局来看，A股(gǔ)和港(gǎng)股似乎并未因此受到整体(tǐ)影响。那么，这背后的逻辑是什么？

“一句话”带偏美股(gǔ)

昨晚上，美股冲高(gāo)回落，但纳指依然偏(piān)强(qiáng)。不过，这一格(gé)局被扎克伯格的一句话带偏。

他在财报电话会议上告诉股东，Meta的股(gǔ)票波动(dòng)对于该(gāi)公司正(zhèng)在开发的(de)任何新项目或功能(néng)来说都是正常的，但不(bù)会立即产生收入(rù)，Meta对人工智能的投(tóu)资也不例外。他警告(gào)称：“与我(wǒ)们在应用程序中添加的其他体验相比，建立领先的人工智能也将是一项更大的(de)任(rèn)务(wù)。但新人工智能服务(wù)达到预期规模，可能需要几年的(de)时间才能实现。”此话一(yī)出，投资者(zhě)的心态明显崩了。Meta股价大跌超15%，相当于跌去了1800余亿美元，折合人民(mín)币超过1万亿元。

其实，Meta的一(yī)季报并(bìng)不差(chà)。该公司(sī)于4月24日发表第一季度财报，截至3月底，收入按年增27%至364.6亿美元，高于预期的361.6亿(yì)美元，营运利润138.18亿美元，增加 91%，毛利率由25%增至38%，纯利123.69亿美元，大升117%，每股(gǔ)盈利4.71美元，超预期的(de)4.32美元。不过，公司预计第二财季营收365亿美元至(zhì)390亿美(měi)元，中间值低于分析师预期的382.4亿美元。

分析师表示，盘后股票走势反映投资人对Meta过高(gāo)的(de)预期，该(gāi)股在财报发布之前，年初至今已大幅上涨约40%。分析师表(biǎo)示，第(dì)二季指(zhǐ)引(yǐn)表明，随着竞争变得更加艰难(nán)，Meta全年收入将下降。

受Meta股价暴跌影响，纳斯达克盘后期指亦大跌超1%。奈飞、英伟达、亚(yà)马逊等股票盘(pán)后的表现也显得比较低迷。

其实，在业绩报(bào)来临之际，海内(nèi)外市场(chǎng)雷暴频率明(míng)显增加。昨天，拥有AH股的天齐锂(lǐ)业因巨亏股价暴跌。今天，新东方港股(gǔ)大跌超18%，东方(fāng)甄选跌超(chāo)7%。昨晚，新东方美股下跌13.96%。新东方发布(bù)截至2024年2月29日止第(dì)三季度的未经(jīng)审核(hé)财务(wù)业绩。新东方净营收为12.073亿(yì)美元，同比上升60.1%；经营(yíng)利润为1.134亿美(měi)元，同比上升70.6%；新(xīn)东方股东应占净利润同比上升6.8%至8720万美元。俞敏洪(hóng)表示，增速超出预期。但市场似乎并(bìng)不买单。

回补中(zhōng)国才开始(shǐ)？

最近，无论是牛(niú)气冲天的印度股市，还是焕发(fā)第二春的日本股市，都出现了(le)明显(xiǎn)回落，美股(gǔ)更是(shì)疲态凸显。有投资人表示，印度和日本股市明显高估，在美联储降息预(yù)期推后的背景之下，投资(zī)人(rén)发现A股是块洼地，因(yīn)此近(jìn)期可以明显看到资金回流港股和A股。

今天早盘，亦(yì)是如此。恒生系列(liè)指数一(yī)开盘跟随外围低开，但上(shàng)午10点左右，恒生科(kē)技指数转涨，盘初一度跌超1%；恒(héng)指止跌转涨0.4%。高(gāo)盛分析师更是认为，今年中(zhōng)国股市的表现超出(chū)市场预期(qī)，仍(réng)看好A股市场发展，维持A股“超(chāo)配”，且随着上市公司现金分红、股票回购、公司治理、国内外机构和长线(xiàn)资金参与水平(píng)不断与国际(jì)成熟市场看齐，A股或将(jiāng)有20%，甚至40%的上(shàng)涨潜力。

从估值的角度来看，据券商中国记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至4月24日，全球主要股指的市盈率（TTM），纳斯达克超过40倍，道琼斯近26倍，标普也超(chāo)过25倍，不但处于全(quán)球最高水平(píng)，而且是历史较(jiào)高水平。与此(cǐ)同时，日经225指数亦达(dá)到了22倍以上。相比(bǐ)之下，恒生指数仅8.8倍(bèi)，而上证指数也(yě)只(zhǐ)有11倍。

从宏观数据的角度(dù)来看，中国经济亦有见底回升的迹象。用电量是一个非(fēi)常不错的先(xiān)行指标。中国电力企业联合会4月24日发布(bù)2024年一季度全国电力(lì)供需形势(shì)分析预测报(bào)告。根据报告，一季(jì)度，全国(guó)全(quán)社会用电量(liàng)2.34万亿千瓦(wǎ)时，同比增长9.8%，增速与上年四(sì)季度基本持平。一季度，全国规模以上工业发电量2.24万亿千瓦时，同比(bǐ)增长6.7%。全口径非化石(shí)能源发电(diàn)量同比增长13.8%，占总发电量比重为35.0%，同比提高1.4个百分点。

分析(xī)人士认为，从(cóng)全球市场(chǎng)的整体(tǐ)情况来看，目前其实处(chù)于混沌(dùn)期。目前，大概存在几个情况(kuàng)：一是投机资(zī)本与(yǔ)美联储博弈，二(èr)是政治与经济割裂。前者博弈美元降息(xī)之后商(shāng)品大涨，后者导致全球供应链剧变。这带来的后果就是(shì)通胀(zhàng)难(nán)以下(xià)行。最终的结局，要么是债务危机突发，要么是地缘冲(chōng)突加剧(jù)。其实，对于权益而言都是冲击。因此，针(zhēn)对当下的回补亦要且行且珍惜。

校对：高源(yuán)‍‍‍‍