香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国基(jī)金报记者方
丽孙晓辉

今(jīn)天，香港资本市场迎来历史性时(shí)刻，比(bǐ)特币现(xiàn)货ETF和以(yǐ)太币现货ETF开始发行。

此次发行的6只(zhǐ)虚拟资产现货ETF来自华夏（香港）、博时国际、嘉实国际，三家机构在产品费用、交易(yì)、发行、虚拟资产平台(tái)等方面有一定的差异；上述产品将在4月30日上市交易。

香港虚(xū)拟资产现货ETF今日(rì)发行

据(jù)悉，6只虚拟资(zī)产(chǎn)现货ETF今
日首发 ，4月30日在(zài)港交所上市。这6只产品分(fēn)属华夏（香港）、博时国(guó)际、嘉(jiā)实国际三家机构，每家各有一(yī)只比特币现货ETF和一只以太币现(xiàn)货ETF。

根据相(xiāng)关资料，上述产品的投资目标是紧贴比特币/以太币表(biǎo)现，以芝商所CF比特(tè)币指数或以太币(bì)指(zhǐ)数（亚太收市(shì)价格）表现来衡量(liàng)投资结果。上述产品100%资产投(tóu)资于比特币或以太币，不进行其它类型的投资，也不会(huì)为任何(hé)目的投资金融衍生(shēng)工具或从事证券借贷、回购或反(fǎn)向回购等交易，并不(bù)得(dé)采(cǎi)用任
何(hé)形式的杠杆；可能(néng)会保留少量现金用于(yú)费用(yòng)开支或应对赎(shú)回。

据(jù)了解，同为虚(xū)拟资产(chǎn)，比特币和以太币存在一些区别。比特币(bì)是 首(shǒu)个使用(yòng)区块链技术实(shí)现(xiàn)在线支付交易的数字(zì)货币，以太币则是建立(lì)在以太坊平台上的加密货币，带有智能(néng)合约(yuē)功能。

记者了(le)解到，上述三家机构的虚(xū)拟资产现货ETF，在费用、发(fā)行、交易、平台等方面进行差异(yì)化探索，并在(zài)香(xiāng)港市场首次尝试豁免ETF费(fèi)用。

首先，管理费用方面，嘉实比特币和(hé)以太币现货 ETF每年的(de)管理费为资产净值的0.3%，上市日后前6个(gè)月
豁免管理费；博时的比特(tè)币和以太币现货(huò)ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前(qián)4个月暂时减免(miǎn)费(fèi)用；华夏（香港）此(cǐ)类ETF的(de)管理费为0.99%。

发(fā)行(xíng)价格方面，嘉(jiā)实国(guó)际、华夏（香港）旗下产品的发行价为1美元；博时比(bǐ)特币ETF初始发
行价与2024年4月26日跟踪指(zhǐ)数的1/10000基本一致、博时以太币ETF初(chū)始发行价与2024年(nián)4月(yuè)26日跟踪指数的1/1000基本一致，分别意味着持有10000股约等于(yú)1个(gè)比特币、持有1000股约等于1个以太币(bì)。

从交易
单位来看，嘉实国际旗下比特币/以太币现货ETF一级市场申请最少10万股份起，二级市场最小买卖单位为100股。博时比特(tè)币现 货ETF一级市场(chǎng)申请(qǐng)50000股起，二级市场最小买卖单位为10股；其以太币现货 ETF一级市场申请10万股份起，二级市场(chǎng)最小买卖单位也是(shì)10股。

此外，华夏（香港）旗下比特币现(xiàn)货ETF和以(yǐ)太(tài)币现货ETF还(hái)设置了(le)人
民币交易柜台。

专(zhuān)业分析(xī)人士认为，除了费用、发行、交易等方面的安排有所不同，每只(zhǐ)ETF的做市商(shāng)和虚拟资产平台也有所不同，投资者(zhě)需要注意每(měi)只ETF的总持有成本。

资(zī)产(chǎn)管理规模(mó)有望
达到10宏鑫科技龙虎榜数据（4月22日）亿美元

现货比特币(bì)ETF进入主流市场之路相当漫长。经过10年申请(qǐng)和探讨，美国证监会才于2024年(nián)1月11日批准全球首批现货比特币ETF的发行。

现货比特币ETF上市后受(shòu)到(dào)热捧。彭博数据显示，上(shàng)市(shì)仅3个月左右，美国现货比特币ETF录得巨量(liàng)流入，规模接近(jìn)589亿美元。

华夏（香港）认为，新经济时代，Web3.0造就的
数字经济是最具前(qián)景的投资机遇之一，加密货币(bì)则(zé)是其(qí)中最重要、最受关注、参与者最广泛的资产(chǎn)。

“继(jì)美(měi)国(guó)发(fā)行现货比特币ETF后，香港市(shì)场成为亚(yà)洲首(shǒu)个发行现货比特币(bì)、以太(tài)币(bì)ETF的市场(chǎng)。未(wèi)来，加密货币ETF有望拓展更多市场，会有越来越多 投资(zī)者参与加密货币的投(tóu)资，比特币、以太币等加密货币晋升为新经济时代主流(liú)资产或指日(rì)可待(dài)。”华夏（香港）称。

彭博行业研究ETF亚太首
席分(fēn)析师冼素君表示(shì)，香港现货比特币和以太(tài)币(bì)ETF的资(zī)产管(guǎn)理规模有望达到10亿美元。而(ér)这(zhè)一目标的实现取决于基础设施
和
生态(tài)系统的建(jiàn)设速度。

“香港交易机构允许以实物申赎比 特币现货ETF，意味着投资者(zhě)可以将他们的比特币和以太币转换为ETF，为亚太地区的投(tóu)资者带来许多新的可(kě)能性。”冼素君表示，外界对比特币合法性的担(dān)忧仍然存在。

冼素君进一步(bù)表(biǎo)示，香(xiāng)港散户和机构对虚拟资(zī)产ETF的需求强劲。不过，作为(wèi)创新产品，虚(xū)拟资产ETF的基础设(shè)施尚(shàng)不成熟，需要时间(jiān)培(péi)育。香港证监会目前已(yǐ)批准(zhǔn)了两个虚拟资产交易平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内(nèi)地投(tóu)资(zī)者尚不可参与买卖

香港虚拟资产现货ETF发行和上市，投(tóu)资者可通过(guò)传统证券投资账(zhàng)户持有虚拟资产，无需额(é)外设立虚拟资产钱包(bāo)和交易账(zhàng)户。

与美国虚拟资产(chǎn)现货(huò)ETF相比，香港的ETF具(jù)有独特优势，除了创新的申赎方式(shì)、可灵活选择(zé)以现金或(huò)实(shí)物加密货币申赎外，香港虚拟资产(chǎn)现货ETF对香港专业和零售投(tóu)资者开(kāi)放(fàng)。对香港投资者而(ér)言，在基本KYC（实名认证）的基础上，只要通(tōng)过加(jiā)密货币知识测试即可购买香港的现货比特币和以(yǐ)太币ETF，而要购买美国相应的ETF必须是专业 投(tóu)资者，投资门槛限制较高。

据(jù)了解，目前中国内地投资者(zhě)尚不能参与买(mǎi)卖虚拟资产现货ETF。不过，持(chí)有香港身(shēn)份(fèn)证的宏鑫科技龙虎榜数据（4月22日）内地人士，即使(shǐ)并非香(xiāng)港永久居(jū)民，在合规情况下，也可以参(cān)与上述ETF的交易。

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