东吴证券：金 银比的修复行情有望到来

证券时报e公(gōng)司讯，东吴证券研报表示，1、白银供需偏(piān)紧的局面(miàn)对银价(jià)形成支撑，制造业活动的增加
可能会支持金银比修复行(xíng)情。2、市(shì)场情绪指(zhǐ)数的下行通常对应(yīng)着金银比的下行。VIX指数标准普尔500指数波动率（VIX）与金银比价的相关性不高，但VIX快速上行往往对应着金银比价走高(gāo)，而VIX快速下行或者位于(yú)低位(wèi)则往往对应着金银(yín)比价的回落。换(huàn)言之，当(dāng)市场风险偏好恶化出现避险需求之际，黄(huáng)金因(yīn)为其天然优势受到市场追捧，而拥有风险资产属性的白银则表现相对劣势。3、宽松的货币政策下可能(néng)会支持金银(yín)比的修复行情。金银比由(yóu)银的产(chǎn)业供需决定长期中枢(shū)，全球制(zhì)造业需求周(zhōu)期(qī)决定波(bō)动周期，经济复苏(sū)与货(huò)币总量扩(kuò)张构成下行(xíng)驱(qū)动。在低利率(lǜ)环境下，持有无息资产的机会成本(běn)降低，这通常会增加黄金的吸引力。2024美联储主席表示(shì)今年的某(mǒu)个(gè)节点开始放松货(h揭秘涨停丨国产重磅量子芯片“骁鸿”面世！量子科技板块多股涨停uò)币政策(cè)是可行的(de)，东吴证券(quàn)认为维持宽
松的货币政(zhèng)策可能会支(zhī)持金银比的修复行情。建(jiàn)议关(guān)注：盛达资源、兴业银锡、银泰黄金。

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