北京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的(de)老搭档芒格(gé)在5个半小时的提(tí)问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自(zì)全球(qiú)各地的投资(zī)者。“来自中国(guó)的投(tóu)资者是(shì)最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首席(xí)基金学家杨德龙(lóng)如此分享自(zì)己在(zài)股东(dōng)大会(huì)的现场见(jiàn)闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴(bā)菲特都会谈(tán)到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国(guó)都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达成繁荣发展(zhǎn)的前(qián)景(jǐng)。中国将会成(chéng)为更好的国家，美(měi)国(guó)也可以如此。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此(cǐ)前，他也曾(céng)多次(cì)公开表示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特(tè)也(yě)曾围绕中国(guó)公司(sī)进行过(guò)投资部(bù)署，不过投资对象(xiàng)均(jūn)为中国公司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资中(zhōng)国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而言，投资(zī)中国可以(yǐ)让你用便宜的价格(gé)买到一些更(gèng)好的公司，而这即便有(yǒu)一(yī)些不确(què)定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的(de)投(tóu)资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于20％而(ér)且能(néng)稳定增长”的(de)最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公(gōng)司进行了梳理(lǐ)，选出了(le)相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中，消费(fèi)仍占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而(ér)从(cóng)近3年的净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)来看(kàn)，医(yī)疗(liáo)行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代(dài)财经首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断而不是价(jià)格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权(quán)平均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益(yì)率(lǜ)来看，排(pái)名第一的分别(bié)为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司(sī)最(zuì)新（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动(dòng)市盈率（TTM），并(bìng)通(tōng)过与其所属(shǔ)行业算术平均(jūn)值进(jìn)行对(duì)比，又从100家公司中(zhōng)挑选出了估值相(xiāng)对行业平(píng)均(jūn)值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲(fēi)特一如既往(wǎng)偏(piān)爱快消领域，同时(shí)也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行(xíng)股，包括2006年入手的合众银行和(hé)2010年(nián)入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年(nián)一季度清仓持有33年的(de)百年老行——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓(cāng)仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因而(ér)，时(shí)代财经(jīng蜗牛是不是昆虫类)又进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之(zhī)前商品信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响的公司进行了(le)剔(tī)除。最终(zhōng)，“淘(táo)”出了18家相对(duì)符(fú)合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数官网。时代(dài)财(cái)经(jīng)制图

　　如(rú)上表所(suǒ)示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表(biǎo)现出色(sè)，净利润复(fù)合(hé)年增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最(zuì)亮(liàng)眼，5年(nián)净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达(dá)到(dào)巴菲特(tè)关注的最低标(biāo)准，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行业滚(gǔn)动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛(shāi)选出的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上(shàng)榜不少。其(qí)中，有专做(zuò)厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比起酒企，上述三家企(qǐ)业的5年净(jìng)利润复(fù)合年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公(gōng)司与(yǔ)行业(yè)市盈率之差来看(kàn)，差距最(zuì)大的是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是(shì)专攻数字营销的三人行（6051蜗牛是不是昆虫类68.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市(shì)盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指(zhǐ)数(shù)的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蜗牛是不是昆虫类