财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？能(néng)源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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