5月12日(rì)晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超(chāo)千亿元(yuán)人民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的(de)进(jìn)行大手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资(zī)产(chǎn)持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季度(dù)末，景林(lín)资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季(jì)度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多(duō)去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在(zài)今年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年(nián)以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季(jì)度，景林资产在美股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属重点加仓教(jiào)育(yù)股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度末，景林资产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东方430万(wàn)股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产(chǎn)的第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了(le)好(hǎo)未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育(yù)个股股价(jià)均(jūn)处于(yú)震荡态势，并(bìng)无太多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多(duō)年积(jī)累(lèi)的(de)口(kǒu)碑和公信(xìn)力，品牌的(de)护城河(hé)依然(rán)很深。个别头部(bù)企业在(zài)K9学科之外(wài)的教(jiào)育领域业务基础扎实，原(yuán)有的留(liú)学等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全(quán)边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我(wǒ)们看到了(le)相(xiāng)关的积极(jí)信号(hào)。”景林(lín)资产表示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)公开资料(liào)显示，截(jié)至今年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三(sān)成。而一季(jì)度(dù)高(gāo)毅资产大举买入(rù)近(jìn)156万股好未来，相比于去(qù)年底(dǐ)增持幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也(yě)由(yóu)暗(àn)转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结(jié)。周(zhōu)三(sān)时，市场成交量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(s八哥鸟寿命是多少年hì)陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因(yīn)而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷款继续(xù)保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多(duō)增(zēng)4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速回(huí)落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不(bù)意味着贷(dài)款好转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等低效资(zī)产，对(duì)分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改(gǎi)用(yòng)其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于陡峭(qiào)化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景之下(xià)，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能(néng)还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金(jīn)博弈(yì)的背景不(bù)改(gǎi)，而两(liǎng)大(dà)主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增(zēng)量(liàng)资金进场的情况(kuàng)之下，再想(xiǎng)继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发感(gǎn)想。大(dà)谈公(gōng)募基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之间无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮轰当(dāng)下市场投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信(八哥鸟寿命是多少年xìn)，这不(bù)仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来(l八哥鸟寿命是多少年ái)，市(shì)场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热(rè)的(de)人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就(jiù)是绕(rào)着公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：绿茶通用站群 八哥鸟寿命是多少年