五一(yī)节前最后(hòu)一个交易日A股走势如虹(hóng)，明日开(kāi)始，A股将(jiāng)正(zhèng)式步入(rù)5月行(xíng)情，五(wǔ)一期间(jiān)欧(ōu)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)普(pǔ)跌(diē)，港股(gǔ)表现疲软(ruǎn)，节后A股能否再(zài)次(cì)彰显(xiǎn)韧性备(bèi)受投(tóu)资者期(qī)待。

　　中金(jīn)公司在(zài)昨日发布的研报中指出，A股节后两个交(jiāo)易日虽受节假(jiǎ)期间(jiān)的事件性(xìng)因素影响可能(néng)有(yǒu)所波动(dòng)，但对后市整体表现不用过于(yú)谨(jǐn)慎(shèn)，当前位置市场机(jī)会(huì)仍(réng)大于(yú)风险。中金公司给出(chū)了三点(diǎn)理由(yóu)：

　　1、经济(jì)复苏势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中求进基调。

　　2、上市公(gōng)司业绩低迷(mí)期已(yǐ)过。

　　3、海外(wài)风险(xiǎn)需要(yào)密切关注，如(rú)若(ruò)应对得当，对(duì)A股影响可(kě)能有限。

　　同为(wèi)国(guó)内头部研究机构的中(zhōng)信证(zhèng)券也(yě)表达了对市场的乐观(guān)看法，中信证(zhèng)券在昨日发布的研报(bào)中(zhōng)指出，A股(gǔ)仍处春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对于(yú)今年第(dì)二个关键做多窗口，并建议布局业绩驱动的五月行情。

　　“4月A股(gǔ)经(jīng)历了AI主题(tí)行情(qíng)诱发的(de)过度博弈(yì)和心(xīn)态失衡(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对héng)，市(shì)场大幅动荡。进(jìn)入(rù)5月，国(guó)内的经济(jì)、政(zhèng)策和外(wài)部环(huán)境(jìng)相比4月(yuè)继(jì)续不断改善(shàn)，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个(gè)层面实(shí)现(xiàn)统一，投(tóu)资者心态也将逐步(bù)从(cóng)短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场(chǎng)依然处于全年第二个关键做多窗(chuāng)口，财(cái)报季结束后，市(shì)场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶(jiē)段(duàn)，配置(zhì)思路上建议坚持高切低(dī)，关注上半年景气持(chí)续改善的(de)品种。”中信证券在昨日(rì)的研报中这样写到。

　　配置上，中信证券建议紧扣业(yè)绩(jì)主线，重点布局医药(yào)、数字经济和“一带一路”板块(kuài)中有业绩亮(liàng)点的(de)品种，以及其(qí)他板(bǎn)块(kuài)中一(yī)季度业绩明显改善，且(qiě)在二季度有望(wàng)持续的细分行业。

　　相较于中金及中信，兴业证券(quàn)对行情(qíng)的展望则别具一(yī)格。兴业证券通过(guò)梳理(lǐ)近(jìn)十年来的数据发现，五一节后(hòu)市场上(shàng)涨概率较节前明显提升。以万得全(quán)A指数为代表(biǎo)，节前1周、1个月指数(shù)大(dà)多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月(yuè)上(shàng)涨(zhǎng)概(gài)率(lǜ)则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业(yè)证券在研报中还(hái)提到(dào)，分行业看，五(wǔ)一(yī)节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个(gè)月(yuè)食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物(wù)（69.2％）、家(jiā)用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物(wù)（2.9％）平均(jūn)涨(zhǎng)幅(fú)居前。

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