总市值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所也发(fā)布消息(xī)，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化(huà)的(de)交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田(tián)作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军eight: 24px;'>晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突(tū)出优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者(zhě)可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称。

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