北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下(xià)帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的(de)老搭档芒格在5个半(bàn)小时(shí)的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现(xiàn)场云集了(le)来自全球各地的投(tóu)资者(zhě)。“来自中国(guó)的(de)投资者是最多的，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日(rì)，前(qián)海开源基金(jīn)首席基金学家杨(yán淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次g)德龙如此分(fēn)享自己在股东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞(jìng)争(zhēng)力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景(jǐng)。中国将会(huì)成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他也(yě)曾(céng)多(duō)次公开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资(zī)部署(shǔ)，不过投(tóu)资对(duì)象均为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投(tóu)资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗，收益率达到了(le)10倍(bèi)甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大(dà)会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是没(méi)有问题的。相较于投资(zī)美国而言，投(tóu)资中国(guó)可(kě)以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一(yī)些更好(hǎo)的公司(sī)，而这(zhè)即(jí)便有一(yī)些不确(què淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)定(dìng)因(yīn)素的(de)影响，也(yě)是(shì)值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可(kě)能会得到他的(de)青(qīng)睐(lài)？

　　时(shí)代(dài)财经根据(jù)巴菲(fēi)特提出(chū)的(de)“净资(zī)产收益率不(bù)低于20％而且淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上其(qí)投(tóu)资特点，对A股5167家(jiā)上市(shì)公司进行(xíng)了梳理，选出了(le)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据三(sān)分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出(chū)色；而从近3年的(de)净资产收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收益(yì)率(lǜ)指(zhǐ)标(biāo)，且(qiě)出于对公司(sī)的价值判断(duàn)而不是价格判断(duàn)，选择的是加权平(píng)均（年化）净(jìng)资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来看(kàn)，排名第一的分别为博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代财(cái)经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平(píng)均值进行对(duì)比，又从(cóng)100家公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行(xíng)业(yè)平(píng)均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特(tè)一如既往偏(piān)爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也在重金押注能源(yuán)领域(yù)，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入(rù)手(shǒu)的合众银行(xíng)和2010年(nián)入手的(de)纽(niǔ)约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选，还对海天味业(yè)等这类之前商品(pǐn)信誉受过(guò)不良影响的公(gōng)司(sī)进行了(le)剔除。最(zuì)终，“淘”出了(le)18家相对符(fú)合巴(bā)菲特标(biāo)准(zhǔn)的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业(yè)约有5家，占(zhàn)比近三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出(chū)色，净利润复(fù)合年增长率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际(jì)上(shàng)，在A股市场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五年(nián)ROE超20％且(qiě)净资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准(zhǔn)，如(rú)贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率，所以或还需要(yào)等待(dài)入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选(xuǎn)出的18家公(gōng)司中，家用电器行业公(gōng)司上(shàng)榜不少。其(qí)中，有专做厨(chú)卫电器(qì)的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大(dà)王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三家企业的(de)5年(nián)净(jìng)利(lì)润复(fù)合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市(shì)盈率之差(chà)来看(kàn)，差距最大的(de)是(shì)主营集成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营销(xiāo)的(de)三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍(bèi)，与行业最新(xīn)市(shì)盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区间股价涨(zhǎng)跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有(yǒu)可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅前(qián)三(sān)名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司(sī)分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经(jīng)也曾筛选出相对符合巴(bā)菲(fēi)特投(tóu)资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股(gǔ)价(jià)涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次