钠电池产(chǎn)能(néng)规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传(chuán)艺科技是(shì)真跨界还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又(yòu)腰斩的股(gǔ)价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键(jiàn)盘生产(chǎn)商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大议(yì)题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司(sī)释放(fàng)钠电池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺(cì)激着传艺科(kē)技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七(qī)连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛(pāo)“利好消(xiāo)息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌(diē)折射的是市场对传艺(yì)科(kē)技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故事的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如(rú)何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行，在(zài)愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益与预(yù)期(qī)天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠(nà)电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠(nà)离子电池便与锂离(lí)子电池同时期(qī)萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力(lì)较(jiào)弱、钠电池(chí)能量密(mì)度较低，导致其(qí)研发进(jìn)度大大落后于(yú)了锂电(diàn)池(chí)。直到(dào)2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不(bù)断飙(biāo)升，钠(nà)电才作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)“备胎”之一重回(huí)人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第(dì)一代(dài)钠(nà)离(lí)子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间(jiān)高(gāo)调宣布(bù)入局(jú)。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司拟投(tóu)资3000万元通过全资子公司(sī)江苏智纬(wěi)电子科(kē)技有限公司（以下(xià)简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控(kòng)股孙公司江苏传艺(yì)钠电(diàn)科(kē)技(jì)有限(xiàn)公司(sī)（公司持股75％，以下简(jiǎn)称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待(dài)召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个人(rén)投资(zī)者(zhě)披露跨界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年投(tóu)产，二(èr)期计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板(bǎn)，市(shì)值快(kuài)速实现翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的前(qián)车在前，传(chuán)艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电(diàn)项目进(jìn)展，而(ér)公司股价也(yě)往往在公告披露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去年12月(yuè)5日(rì)盘中，公司股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较(jiào)于跨界(jiè)钠电池(chí)前10元/股左右的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半年的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向下(xià)，无(wú)论(lùn)其如何发布“利(lì)好”消息，股价(jià)也再难掀(xiān)大风浪，反而随(suí)着时间的推(tuī)移，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切(qiè)召开电话会并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深(shēn)圳(zhèn)证券交(jiāo)易所关注(zhù)函回复的公告》补充(chōng)披露相(xiāng)关事项，传艺科技(jì)及公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时(shí)任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回看传(chuán)艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵(zòng)有游(yóu)资推波助澜(lán)，但(dàn)归根(gēn)结底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠(nà)电(diàn)产能(néng)规划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场信服(fú)造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而(ér)根(gēn)据公司(sī)此前(qián)对交易(yì)所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成(chéng)本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠电产能远不(bù)止(zhǐ)这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠电官微(wēi)消(xiāo)息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的(de)时间，新上钠(nà)离(lí)子电池全供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万(wàn)吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金(jīn)外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池(chí)就(jiù)需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科(kē)技主营式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子(zi)、计算机用(yòng)板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到(dào)2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当年公司归母净(jìng)利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水平起事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年(nián)仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经(jīng)达到了(le)9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思p>

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源(yuán)：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子电池项目的自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授(shòu)信未(wèi)使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟向工商银(yín)行、农业银行(xíng)等(děng)组成的联(lián)合银团申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的(de)调研记(jì)录(lù)，“截至目前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常的审批流程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年度向(xiàng)特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资(zī)不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造二期(qī)项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至(zhì)将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民(mín)公开(kāi)演讲时(shí)提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证(zhèng)，但截(jié)至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌，钠(nà)电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售(shòu)不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项(xiàng)目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠电项(xiàng)目真如邹(zōu)伟民在近日的演(yǎn)讲中所(suǒ)言照进现实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再(zài)买(mǎi)账，除了资金实力(lì)有限公司外，核心(xīn)还在其大干(gàn)快上后产能如何消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷(fēn)纷发产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞(jìng)争(zhēng)者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下(xià)，但(dàn)宁德(dé)时(shí)代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明，大佬们(men)已经走在前面(miàn)，率先在(zài)两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合作(zuò)或战略合作协(xié)议(yì)外(wài)，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每(měi)每(měi)有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下游运用覆(fù)盖储(chǔ)能、低(dī)速电动(dòng)车及电(diàn)动工(gōng)具(jù)等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户(hù)的(de)反馈普遍较为良好，并已与多名客(kè)户签(qiān)订了销售(shòu)订单(dān)”“公司(sī)已(yǐ)与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动(dòng)车品牌开(kāi)展送样和合(hé)作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至(zhì)于(yú)具(jù)体的客(kè)户名称和订单(dān)金额，一直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池(chí)落地产能(néng)大幅(fú)增加(jiā)已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不(bù)到5％，后面成(chéng)本降下(xià)来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信(xìn)，其在调(diào)研记(jì)录中预测，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景下作为“替(tì)代”而被推到台前的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经跌(diē)至18万元(yuán)/吨。一(yī)时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否(fǒu)影响钠电池商业化(huà)进程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技(jì)术(shù)一定要(yào)发展，因为它是锂离(lí)子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠(nà)电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池性能比较(jiào)接近磷酸(suān)铁(tiě)锂电池(chí)，高能(néng)量密(mì)度的(de)也接近(jìn)三(sān)元523电池。目前(qián)电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂(lǐ)价(jià)格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的(de)空间(jiān)。兴储世纪总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料价(jià)格(gé)可降至5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随着(zhe)技术(shù)不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降本空间有望进一步打(dǎ)开，该(gāi)成(chéng)本(běn)临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电(diàn)池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠(nà)离(lí)子电池在(zài)动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括(kuò)传艺(yì)科(kē)技在内(nèi)，诸多(duō)入(rù)局钠电池的企(qǐ)业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠(nà)电(diàn)池商业化(huà)进程(chéng)。但随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润(rùn)率下(xià)降或也是必然(rán)的(de)。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技为例，其在1月9日的(de)调研记录(lù)中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠(nà)电池定价(jià)主要(yào)根据(jù)碳酸锂(lǐ)的价(jià)格(gé)，一般给到(dào)客户的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过(guò)往项目频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能(néng)消化之外，市场还(hái)担忧(yōu)传艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司(sī)对进军钠电(diàn)领域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投(tóu)资(zī)履历发(fā)现，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏(fá)长(zhǎng)远定力(lì)，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了(le)7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施(shī)地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重(zhòng)庆(qìng)市合川区工(gōng)业园(yuán)区(qū)核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从(cóng)传艺(yì)科(kē)技(jì)变为全资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的(de)产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高(gāo)端印制电(diàn)路(lù)板(bǎn)建设项目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目，直接(jiē)的后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效(xiào)率低(dī)下以(yǐ)及建成项目实(shí)际效益与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜(mó)线路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年(nián)实现营收(shōu)7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两年多时(shí)间(jiān)过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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