海通证券(quàn)首席经济学(xué)家荀玉根表示(shì)，在全面注册制(zhì)背景下如(rú)何对(duì)上市公司进(jìn)行估值正、异、新，正异新的区分，有两个变化(huà)。第一个变化，因为是(shì)全(quán)面注册制，所以从上市公司(sī)角度(dù)来讲，数量会变(biàn)多。同时池子里的(de)鱼变多(duō)了(le)。投资到(dào)鱼多的地方钓(diào)鱼，以(yǐ)前在老的(de)发(fā)行制(zhì)度(dù)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，有(yǒu)一些公司被迫去海外上市，A股(gǔ)的投资(zī)者(zhě)错过了他们成长的红(hóng)利。在全面注册制(zhì)背(bèi)景里，这些鱼(yú)都留在自己的池塘(táng)里，所以从钓(diào)鱼的角度讲，我们是有希望钓(diào)到一些大鱼。第(dì)二个变(biàn)化，从本(běn)身的投(tóu)资维度来(lái)讲(jiǎng)，也是充满了挑战，因为全面注(zhù)册制里确实有大(dà)鱼(yú)，同(tóng)时有(yǒu)小鱼、小虾，所以投资中专(zhuān)业性的要求更高(gāo)一些。全面注册制背景下，A股市(shì)场未(wèi)来呈现的(de)特点是(shì)个股和公司之间的分化会加大，投资的专业性会(huì)变得(dé)更(gèng)强一点。

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