大家好，简单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住(zhù)了(le)市(shì)场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来(lái)均法西斯国家有哪几个取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(sh法西斯国家有哪几个ì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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