海(hǎi)通策略(lüè)认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净(jìng)利润累计同(tóng)比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速(sù)持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制造盈利(lì)增(zēng)速走弱，TMT降幅(fú)收窄，计算机和传(chuán)媒表(biǎo)现(xiàn)亮眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅(fú)度放缓，券商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增。 数字(zì)经济归母净利单季(jì)同比已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半导体(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员tǐ)产业盈利有待改善，其中受益于国产替代的半导体(tǐ)材料和半导体设(shè)备(bèi)维持较高增(zēng)速，其(qí)中设备盈(yíng)利加速增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气度高位回落，新型电网盈利增速(sù)持续(xù)提升，主要受(shòu)益(yì)于(yú)储能的快速发展(zhǎn)。

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