3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与物价回落并(bìng)存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通货紧缩是指总体物(wù)价水平在(zài)一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价(jià)连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结(jié)合一(yī)季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显(xiǎn)然并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳(wěn)运行，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源(yuán)价(jià)格的核(hé)心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由(yóu)此可(kě)见，今年(nián)以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出现持续而(ér)全面的下降。自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算>

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额(é)同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看(kàn)，一季(jì)度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显改善(shàn)。二季度(dù)经济增速可能比一季度明(míng)显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷上调对中国经济增(zēng)速的(de)预(yù)期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在(zài)温和上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进(jìn)一步回(huí)暖(nuǎn)，下半(bàn)年物(wù)价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我国经(jīng)济(jì)总供求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经(jīng)济尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经济运(yùn自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)行面临的(de)突(tū)出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化供给侧(cè)结(jié)构性改革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济运行持续好转。

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