金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特(tè)估”的衍(yǎn)生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服(fú)务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集(jí)体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相对较高(gāo)，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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