大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了(le)今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合外，其他(tā)三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度(dù)的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因(yīn)为(wèi)在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式(shì)。

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