公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们(men)用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的(de)规(guī)模最大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入(rù)前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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