财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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