金融(róng)界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗港与内地(dì)利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作。北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通下的(de)交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作

　　为促(cù)进(jìn)内(nèi)地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构(gòu)建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会（以下简称香港(gǎng)证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全(quán)国银行(xíng)间同(tóng)业(yè)拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互(hù)通参(cān)与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市场。自(zì)联合公告发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互换通”下(xià)的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的(de)顺利推(tuī)出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)签署报价商协议，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清(qīng)算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完成内(nèi)地银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外机构投(tóu)资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资(zī)者(zhě)需(xū)同时申请(qǐng)成为场外结算公司的清算会员或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与人民银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上(shàng)海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)清算机构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外(wài)投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利(lì)率互换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头(tóu)寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人(rén)民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及(jí)的跨境监管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达成(chéng)共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合作(zuò)安(ān)排和(hé)联络协(xié)商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上海清算所和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业务规(guī)则(zé)，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投(tóu)资(zī)者教育和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投资者应当充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投资者可联系(xì)外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备。

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