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　　克里米亚突发，无人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克里米亚(yà)半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络(luò)上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹(zī)沃扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机(jī)袭(xí)击(jī)造成(chéng)的火灾影响面(miàn)积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全和救援人(rén)员(yuán)都已抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场(chǎng)目击者分(fēn)享的(de)多(duō)段视频显(xiǎn)示(shì)，一场大火照亮了整个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方(fāng)政府敦(dūn)促人们在消防(fáng)员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的(de)袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无(wú)人机在港口(kǒu)外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行业的(de)逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季(jì)度受南美干旱天气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原(yuán)材(cái)料的价格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度(dù)公司主要原材料(liào)成(chéng)本低于去年(nián)同期(qī)。销量(liàng)上涨和毛利率提(tí)升共同推动了(le)厨房食品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼(yú)在投资(zī)者关(guān)系活(huó)动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的(de)快速(sù)发展带来(lái)的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基地(dì)已(yǐ)投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项(xiàng)目也将(jiāng)于年内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和陕(shǎn)西(xī)兴平(píng)央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及(jí)电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的(de)净利(lì)润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公司(sī)的(de)套(tào)期保值操(cāo)作未完全满足套期会计(jì)要求的(de)衍(yǎn)生金融(róng)工具损益(yì)的影响(xiǎng)，因(yīn)此将套(tào)期保值业(yè)务划(huà)定为非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对(duì)在场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的(de)生产(chǎn)经营(yíng)有直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂(zhī)科技产(chǎn)品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相(xiāng)关产(chǎn)品的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并资(zī)产负(fù)债表中可(kě)以看(kàn)出，衍生(shēng)金融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一季度(dù)报，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)17.48亿(yì)元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产(chǎn)生(shēng)的现(xiàn)金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品等利好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修(xiū)复(fù)时刻(kè)。分析人士表示，道道全业绩(jì)修复(fù)有持续性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终(zhōng)端的包装油价格(gé)上涨幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的(de)盈(yíng)利能力(lì)大幅下(xià)降，道(dào)道全(quán)也不例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道(dào)全新建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全近年(nián)来主推(tuī)旗(qí)下茂(mào)名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于(yú)今年一季(jì)度取得阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一(yī)季(jì)度广(guǎng)东地区餐(cān)饮消(xiāo)费回(huí)暖势头良好，为道(dào)道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释(shì)放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今年一季(jì)度扭亏为(wèi)盈的(de)另一主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及(jí)成本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用主要原(yuán)料的(de)国际交(jiāo)易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和(hé)现货(huò)到(dào)厂(chǎng)的时间影(yǐng)响，道(dào)道全(quán)的主要原料(liào)综(zōng)合采购成本随后于2022年(nián)年(nián)末(mò)回落(luò)，2023年(nián)一季(jì)度则进(jìn)一步延续回落(luò)趋势(shì)，对其一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江(jiāng)设立生(shēng)产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今年(nián)业绩(jì)修复的两大驱动因子(zi)。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩(jì)修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不(bù)宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对(duì)道道(dào)全(quán)今(jīn)年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下(xià)半(bàn)年高位回落，且叠(dié)加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形(xíng)势等因(yīn)素(sù)的(de)影响，又给油脂、油料市(shì)场(chǎng)带来(lái)不确定(dìng)性。包(bāo)装食用植物油是生(shēng)活(huó)必需消费品，市场空(kōng)间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油(yóu)需(xū)求也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端(d嫦娥二号拍到外星人已经证实uān)化将是行(xíng)业(yè)发展的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应(yīng)端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油(yóu)原料供(gōng)应(yīng)出(chū)现了从未(wèi)有过的多(duō)元及宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的(de)成本端压(yā)力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜(cài)油的(de)消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不(bù)确定(dìng)性(xìng)，盘面整体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然而，进(jìn)入(rù)3月后(hòu)市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融市场的稳定性带来(lái)嫦娥二号拍到外星人已经证实了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面(miàn)利空出(chū)现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌(diē)破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏(zòu)上超出(chū)了(le)市(shì)场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油的出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小企业(yè)之间(jiān)的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或起量(liàng)，但中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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