北交所开市(shì)至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有(yǒu)新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的(de)估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿(yuàn)也(yě)在增(zēng)加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度(dù)看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭(jiē)示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金法规(guī)定(dìng)的(de)“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基(jī)金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可(kě)投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告(gào)可(kě)投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁(shǐ)加大布局力度(dù)；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持(chí)续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司(sī)去年(nián)业(yè)绩涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研(yán)人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存(cún)量基金产品的(de)投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公(gō蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁ng)司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年(nián)内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的(de)特(tè)征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的(de)、符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交(jiāo)所交易制度(dù)的不断完善、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断(duàn)提(tí)升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精(jīng)特新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产(chǎn)业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技(jì)和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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