财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日(rì)监管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了(le)多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银(yín)保监会人身险部组织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平(píng)等公人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿、国(guó)富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调(diào)整。具体的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期(qī)债(zhài)券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资(zī)产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随(suí)评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么通过发布(bù)产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债端(duān)成本。

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