财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输(shū)出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó孙悟空真实存在过吗)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已孙悟空真实存在过吗经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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