随着公募基金2023年一季(jì)报披露(lù)拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体、电(diàn)动车、风光电(diàn)储、军工等领域(yù)投资(zī)机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链，以及(jí) AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季报(bào)中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经(jīng)历触底(dǐ)反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续(xù)在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自己对(duì)AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大幅调入AI相关概念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李晓星(xīng)在管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华(huá)盛(shèng)世(shì)精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰享(xiǎng)一(yī)年持(chí)有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度(dù)小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有(yǒu)A 则在一季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是(shì)银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高了港股仓(cāng)位，比如银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位从去(qù)年(nián)底14.93％上升(shēng)到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘(pán)为例(lì)，前十大重仓(cāng)股变(biàn)动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新(xīn)进”前(qián)十大。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重(zhòng)仓股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密826.3万(wàn)股(gǔ)，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增(zēng)持了精(jīng)测电子(zi)，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重(zhòng)仓股。值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)述“进新”个股大多(duō)数是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳科技(jì)、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今(jīn)年一季(jì)度，该(gāi)基(jī)金减持紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大(dà)重仓股。

　　在一季报中，李晓星再次(cì)用“千字小(xiǎo)作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市(shì)场(chǎng)的(de)看(kàn)法，基金君为大(dà)家做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表示(shì)，对于今年国内(nèi)的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续(xù)升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身(shēn)实(shí)力的不断增(zēng)强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际(jì)形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然(rán)会(huì)有曲折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面，我(wǒ)们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在(zài)半导体设备、材料(liào)、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建设(shè)将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的看 法边际转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全(quán)球半导(dǎo)体下(xià)行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历了(le)过去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取决于下游需求恢(huī)复的力(lì)度，数据中心有望率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相(xiāng)关左侧布(bù)局机会(huì)。

　　新能源板块(kuài)是(shì)一季度被(bèi)市场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易(yì)占比和估(gū)值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的(de)位置。只是(shì)市场对于(yú)上(shàng)涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利好，对于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地关注利空。我们(men)总体(tǐ)认为现在市场对(duì)于新能源板块(kuài)的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年的(de)中报(bào)中，我们曾(céng)经(jīng)提到了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点在经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估值分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险(xiǎn)因素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前这个时间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工(gōng)等领域(yù)投资(zī)机会。

　　璞(pú)泰(tài)来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相关个股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的(de)代表(biǎo)作信(xìn)澳(ào)新能源产业(yè)为例，该基金(jīn)一季度(dù)增持(chí)璞泰来，较去年末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持(chí)了(le)科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东(dōng)阳(yáng)光、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技(jì)，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股份，今年一(yī)季度(dù)一个男的长期不碰他老婆是什么原因较去年底增持了(le)129.40％，目(mù)前持有市(shì)值(zhí)2.16亿(yì)元(yuán)，为例第(dì)5大重(zhòng)仓股。

　　其(qí)中(zhōng)，中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚(yà)迪则退出(chū)前十(shí)大之(zhī)列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是天(tiān)齐锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著(zhù)的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同(tóng)，导致本(běn)基金的净(jìng)值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展(zhǎn)望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等(děng)热门概(gài)念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体 和(hé)制造业(yè)正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等(děng)主要赛(sài)道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看(kàn)待(dài)人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚基(jī)金(jīn)旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资(zī)部总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观经济目前(qián)处(chù)在一个温(wēn)和复苏的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社(shè)会流(liú)动性将相对宽松(sōng)，宏(hóng)观(guān)及货币(bì)环境有利(lì)于权益市场(chǎng)行情的(de)开(kāi)展，二季(jì)度指数仍有(yǒu)可能会是(shì)震荡(dàng)上行的态(tài)势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持了部(bù)分短(duǎn)期达到(dào)目标价的相(xiāng)关品(pǐn)种，并(bìng)根据收益率(lǜ)预期的变化调整(zhěng)了一部(bù)分科(kē)技持仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表(biǎo)作(zuò)中信保(bǎo)诚创新(xīn)成长为(wèi)例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个(gè)股，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前持(chí)谨慎乐观的(de)态度。首先我们相信这是一项会(huì)对目前的生产和生活方式带来重大变(biàn)化的(de)技术变(biàn)革，值得我们投入非常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对准确的评估这(zhè)项(xiàng)技(jì)术(shù)革(gé)命给具(jù)体公司(sī)和行(xíng)业格局带来的影响，也不能给出大(dà)部分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一(yī)季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持(chí)仓(cāng)较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到(dào)了(le)一(yī)些短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化(huà)导致部分个股出(chū)现了较大(dà)回调，目前行业整体估值水平处(chù)于历史较(jiào)低位置，而(ér)这两(liǎng)个行(xíng)业未来的(de)发(fā)展方(fāng)向还是相对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中(zhōng)泰(tài)资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也(yě)发(fā)布(bù)了一(yī)季报在(zài)一季报中，姜诚表示(shì)，一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的(de)。迄(qì)今为(wèi)止，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿(yuàn)受益？它的“智(zhì)能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程(chéng)度以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们(men)，价(jià)值(zhí)会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利润波(bō)动。所以(yǐ)在海量信息中(zhōng)，我们(men)需要重(zhòng)点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人(rén)工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一个长期因素，我们还没有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避它(tā)带(dài)来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的一个男的长期不碰他老婆是什么原因资产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产(chǎn)的(de)标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势(shì)维持得(dé)长、平均(jūn)净资产(chǎn)收益率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理加持下(xià)能(néng)够把(bǎ)长期利润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。所以，我们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面(miàn)，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该基金(jīn)在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺(luó)水泥、美的集团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度(dù)，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没(méi)有大的变化，是因为长期观点没有大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当前市场(chǎng)提供的较低(dī)估值水平，让我们可以(yǐ)在(zài)热点不断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学(xué)习，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一个男的长期不碰他老婆是什么原因