财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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