今年A股市(shì)场最为(wèi)火(huǒ)热的“中(zhōng)特估”板块又将(jiāng)迎(yíng)来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF，发行日(rì)期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广(guǎng)发(fā)、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，其(qí)中，网(wǎng)下(xià)现金、网(wǎng)下股票认购期为5月(yuè)15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现金认购(gòu)期为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品的(de)首发募集上(shàng)限均为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产品发行预期(qī)，多(duō)位(wèi)业内人士用“乐观、理性(xìng)”来(lái)形(xíng)容(róng)。在他们看来，首先(xiān)，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市场的行情主线，预计发行情(qíng)况较为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分券商近(jìn)期对于基金的发行导向转为保有量(liàng)考核，也不会(huì)过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示(shì)，中证国(guó)新央企主(zhǔ)题(tí)系列指数有助于(yú)资本市场从科技领域、能源产业等多维度服务(wù)央企，强化股东回报，帮助投资者走进央企、认识央(yāng)企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提(tí)升市场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)、号召(zhào)力(lì)，切实促(cù)进央企上市公(gōng)司实现高质量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF定于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正式发售(shòu)，其中，网下(xià)现金、网下股(gǔ)票(piào)认购期为(wèi)5月15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金认购期(qī)为5月17日19日(rì)。

　　从(cóng)发行规模(mó)上看，3只(zhǐ)基金均设置20亿(yì)元的首发募集上限。3只基金费率也稍有差(chà)异，招商(shāng)及汇添(tiān)富旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托(tuō)管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费(fèi)上看，认购份额(é)小于50 万份的(de)，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份(fèn)之间的(de)，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富(fù)旗下的(de)中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份(fèn)的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行(xíng)方(fāng)面，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF由工商银行托(tuō)管(guǎn)，汇(huì)添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF由建设银(yín)行(xíng)托管(guǎn)，招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金(jīn)君(jūn)了(le)解，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现央企(qǐ)投资价值促进(jìn)央企估(gū)值(zhí)回归”业务交(jiāo)流会(huì)暨国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为(wèi)进(jìn)一步(bù)探索建立中国特色估(gū)值(zhí)体系，引导央企投资价值发(fā)现，推动央企(qǐ)估(gū)值回归合理水平。上交所、中(zhōng)国国新、指数公(gōng)司、券商、基(jī)金公司(sī)等相(xiāng)关领导将出席(xí)会(huì)议(yì)。

　　在(zài)多位业内人(rén)士(shì)看来，3只中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF未来都将在(zài)上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人(rén)士也看好央企股东回报(bào)ETF的发行(xíng)情况(kuàng)。“‘中特估’是近期(qī)资本(běn)市场的行情主线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商各(gè)方(fāng)对此也比(bǐ)较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上也存在不(bù)少央企(qǐ)主题(tí)基金，因(yīn)此预计(jì)此次(cì)央企股东回报ETF发行也会(huì)相(xiāng)对理性。”一位基(jī)金公(gōng)司人士表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参(cān)与其(qí)中一只央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但(dàn)并(bìng)不(bù)会过度冲刺首发规模。

　　“首先(xiān)，央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的行情主线，产品(pǐn)本身就(jiù)比较好卖(mài)；其(qí)次，我(wǒ)们近期已将考核(hé)侧重点放在产品保有量上，同时(shí)降低基金首发的(de)考核权重。”上述(shù)券商(shāng)人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士也预计，类似(shì)去年中证1000ETF的发行大(dà)战不会在(zài)此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF上上演(yǎn)。“近(jìn)期多家基金公(gōng)司上报的中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企ETF已经分为三批陆(lù)续推向市(shì)场，而(ér)不是九(jiǔ)只同时(shí)获批(pī)发售，就(jiù)是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机(jī)构(gòu)不(bù)会过度拼基金首发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计发行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积极(jí)布(bù)局央企主题产品(pǐn)

　　为投资者(zhě)带来(lái)分享改革(gé)红利工具

　　“中特估”成为今年以来资本(běn)市场(chǎng)的热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金报(bào)从(cóng)Wind数(shù)据发现，今年以(yǐ)来全市(shì)场已有18家基(jī)金(jīn)公司陆续(xù)申(shēn)报了(le)21只央国企主题基金，易方达(dá)、汇添(tiān)富、南方、博时(shí)、招商等各大(dà)公募巨头(tóu)都(dōu)有参与，其中嘉实(shí)、华安、银华基金等多家机构，还各申(shēn)报(bào)了(le)主(zhǔ)、被动两只产品，积(jī)极填(tián)补这一产(chǎn)品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央(yāng)企科(kē)技引领(lǐng)指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实(shí)则上报了(le)中(zhōng)证(zhèng)国新央企现代能源ETF，据了解(jiě)，上述中证国(guó)新央企ETF也有望尽快获批，会(huì)陆续进入发行。

　　伴随着这些(xiē)主题(tí)产(chǎn)品的发行，意味(wèi)着，个人和机(jī)构投资者拥有配置(zhì)央企特色指(zhǐ)数、分(fēn)享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据(jù)业(yè)内人士表示，早在去(qù)年(nián)11月，证监会主席易会(huì)满(mǎn)提出“探(tàn)索建立具有(yǒu)中(zhōng)国(guó)特色(sè)的估值体系，促进市场资源配(pèi)置功能(néng)更好(hǎo)发挥”。这孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗一讲话为A股(gǔ)市场未来发(fā)展和改革(gé)指明(míng)了(le)方向(xiàng)，成(chéng)熟完(wán)善的估值体系对于资本市(shì)场(chǎng)的(de)价值发现以及资源配(pèi)置功能的(de)发挥有重要(yào)作用(yòng)，也是资本(běn)市场支持实体(tǐ)经济(jì)发展的重要基础。因(yīn)此，看准“中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体系”背景之(zhī)下，央国企估值重塑(sù)的(de)机(jī)遇，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不(bù)少央国企主题(tí)基(jī)金，就是看准这(zhè)类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具(jù)有中国特色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国(guó)有上市企业(yè)的关注度(dù)，对企业(yè)估值层面的各类因素做(zuò)进一步的(de)研究和探讨，强化相关(guān)领(lǐng)域在新(xīn)环(huán)境下的资(zī)产(chǎn)价格预期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板(bǎn)块的投资逻辑(jí)是比较完备(bèi)的：一是央企是实现国家战略发展的(de)“排头(tóu)兵”，不断受到政策(cè)的支持(chí)与(yǔ)引导；二是央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基本盘”具有重要(yào)作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年(nián)提(tí)升；四是央企仍(réng)是A股估(gū)值(zhí)洼地。未来在不(bù)断完善中国特色现代资本市场(chǎng)下，预计国资央企有望迎来估值(zhí)修复(fù)。孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗p>

　　汇添富基(jī)金经(jīng)理晏(yàn)阳(yáng)也表示，当前稳健的经营业(yè)绩为央(yāng)国企的估(gū)值(zhí)重塑提供了市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方面来看，近年来央国企ROE出(chū)现(xiàn)明显企稳回升(shēng)，目前已超过其(qí)他类型企(qǐ)业，高于A股平均(jūn)水平，体现(xiàn)出(chū)央国(guó)企较强的“价值(zhí)创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度国(guó)资委旗下上(shàng)市央(yāng)企营业(yè)总收入同比增长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母(mǔ)净(jìng)利润同(tóng)比增长12.53％，而(ér)同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现(xiàn)出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央国(guó)企上市公司质量的提升或将(jiāng)成为央国(guó)企估值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投(tóu)资部基(jī)金经理刘重杰(jié)也(yě)表(biǎo)示，从公司经营的角度看(kàn)，上市(shì)央、国(guó)企(qǐ)的盈利(lì)能力相比A股市场(chǎng)整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率(lǜ)过往长期(qī)领(lǐng)先(xiān)，具备较高的长期(qī)投资价(jià)值，或更(gèng)符合机(jī)构投资(zī)者、个人养老(lǎo)金等配置性的需求(qiú)。在中国(guó)特色估值体系的推进过程中(zhōng)，央企股(gǔ)东回报指数具备较好的长期配置价值(zhí)。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新央企股东回报指数(shù)，指数由国新投资有限(xiàn)公司定制，主要(yào)选(xuǎn)取国务(wù)院国资委下属现 金分(fēn)红(hóng)或回购总额(é)占总市值比(bǐ)率较高的50只上市(shì)公司证券(quàn)作为指(zhǐ)数样(yàng)本， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股东回(huí)报主(zhǔ)题(tí)上市公司证券的(de)整体(tǐ)表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁、建筑装饰、公用事业(yè)、石油(yóu)石化(huà)、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备(bèi)等，前十(shí)大成份股(gǔ)权重(zhòng)合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数前十大成份股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答(dá)：高分红：央企(qǐ)股东回报(bào)指(zhǐ)数聚(jù)焦高(gāo)分红(hóng)与高回购央企，指数近12个月(yuè)股息率为(wèi)4.86％，远高于主流(liú)指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估(gū)值：央(yāng)企股东回报(bào)指数当前市盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相对于(yú)主流指(zhǐ)数表现出(chū)更低的估值水平(píng)，央企估(gū)值重(zhòng)塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报(bào)指数(shù)近(jìn)五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体(tǐ)现(xiàn)出较好的盈利水平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是(shì)5月15日至5月19日。投资者(zhě)可选(xuǎn)择网上(shàng)现金认购、网下现金(jīn)认(rèn)购(gòu)和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有(yǒu)限额么(me)？

　　答：目前3只产品募(mù)集规模(mó)上限(xiàn)为(wèi)20亿元，如果募集(jí)规模超过20亿元，将采(cǎi)取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的(de)费用如何？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购费(fèi)、管理费(fèi)、托管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品认购费(fèi)用来看(kàn)，在认购金额(é)低于(yú)50万，认购费均为0.8％，在(zài)50万(wàn)和(hé)100万之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管(guǎn)费上，广发旗下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富(fù)为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后(hòu)续做市商(shāng)如何安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在上交所上市(shì)。多家(jiā)公(gōng)司后续将(jiāng)安(ān)排(pái)做市商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基(jī)金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基(jī)金公司(sī)都由“实力(lì)派”来担纲基金经理。其中广(guǎng)发央企(qǐ)回报ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为(wèi)广发(fā)基(jī)金(jīn)指数(shù)投资部副总经理，而汇添(tiān)富央企(qǐ)回报ETF采取了双(shuāng)基金经理(lǐ)来管(guǎn)理(lǐ)。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指数历史表现(xiàn)怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示(shì)，截至3月31日，央企股东回报指(zhǐ)数过去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期(qī)沪深300和上(shàng)证红(hóng)利指数的表现。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数的(de)投资价值？

　　第一、央企特色突出(chū)：1、市值优(yōu)势(shì)明显，具备较高的(de)长期(qī)投资(zī)价值(zhí)；2、央企经营(yíng)较稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩(jiān)负社会(huì)责任(rèn)，是国(guó)家战略发展主力(lì)军。

　　第二(èr)、“中特估(gū)”背(bèi)景：估(gū)值较(jiào)低，重塑中(zhōng)国(guó)特色(sè)估值体系背景下估值提(tí)升空间较(jiào)大。

　　第三、红利(lì)因子(zi)叠加：1、红利属性更明显，追(zhuī)求分享高质量发展(zhǎn)成(chéng)果2、具备一定(dìng)抗通胀能力和抗风险的配(pèi)置(zhì)效益。

　　10、问：目前(qián)央企概念已经(jīng)涨过(guò)一轮了(le)，板(bǎn)块(kuài)持续(xù)性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当(dāng)前估(gū)值仍处(chù)于较低(dī)分位水平。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年(nián)底至今，中(zhōng)证央企指数(shù)估值水平(píng)（市(shì)盈率(lǜ)TTM）处于其38％分(fēn)位水平。无(wú)论横向对比还是纵向比较，央企整体估值水(shuǐ)平与其经(jīng)济地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策(cè)支(zhī)持下(xià)有望(wàng)迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年(nián)的(de)主线。从券商机(jī)构的对外(wài)观点来看，多家(jiā)券商明确表示今(jīn)年的投资主(zhǔ)线之一就是央国企(qǐ)价值重估。部分(fēn)券商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继续把(bǎ)握国企价值重估这一(yī)投资主线；

　　银河(hé)证券：不受(shòu)黑天鹅(é)干扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改革(gé)主线(xiàn)；

　　平(píng)安证券(quàn)：数字经济+国(guó)企改革的投资(zī)主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革(gé)和(hé)中国特(tè)色(sè)估值(zhí)体系推动下(xià)，当(dāng)前国企价值重估行(xíng)情有望(wàng)持续并(bìng)形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗