因市场需求减少，正(zhèng)在持续发力(lì)的(de)存储芯片(piàn)巨头兆易(yì)创新(xīn)（603986），一(yī)季度归母净利润同比(bǐ)大(dà)降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管(guǎn)的诺安成长混合(hé)基金，已累计(jì)减持该公司(sī)股(gǔ)票(piào)约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。不(bù)过，实(shí)际控制人(rén)朱一明的一(yī)致行动人香港赢富(fù)得(dé)有限(xiàn)公司(sī)，将减持不(bù)超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露(lù)的2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，公司一(yī)季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其主要原因(yīn)是芯(xīn)片产品市场需求减少，公司(sī)营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利润同比(bǐ)减(jiǎn)少。

　　当日同时发(fā)布的2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，公司(sī)2022年营业(yè)收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存(cún)储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器(qì)业务收入(rù)减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少(shǎo)20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器业务收入减少主要(yào)是受(shòu)消费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器业务收入增加得益于(yú)公司多(duō)元化产品(pǐn)布局，其来自(zì)工业、网(wǎng)通领域(yù)的收入增加(jiā)弥补了(le)消费领域的(de)收入下(xià)滑，并(bìng)带(dài)动微(wēi)控制器(qì)业务收入增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年(nián)兆易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影响，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元(yuán)兑人(rén)民币汇率上升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面(miàn)，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理(lǐ)费用和研(yán)发费用(yòng)同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊(tān)销等费用的增(zēng)加；资产减(jiǎn)值(zhí)损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四(sì)季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的(de)诺安(ān)成长混合基金，已累计减(jiǎn)持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年(nián)四季(jì)度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同日(rì)还公(gōng)告，实际控制人朱一明的一致(zhì)行动人(rén)香港赢富得有限(xiàn)公司，拟自(zì)披露该减持(chí)计划公告日起15个交(jiāo)易日后的6个月内，采取集中竞价交易方式(shì)，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公司股份(fèn)总数(shù)1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆(zhào)易创(chuàng)新的业(yè)务主要有三块，分别是(shì)存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上(shàng)，兆易创新目前市(shì)占率排(pái)名全(quán)球(qiú)第(dì)三(sān)，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商(shāng)包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高(gāo)的市场份额(é)。兆易创新通过差异(yì)化(huà)产(chǎn)品需求切入该细(xì)分领域市场，以实现局部应用领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于(yú)手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设(shè)备等消费类产品，公司在技术(shù)、产品以及市场应用方面(miàn)都处于领先(xiān)地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应(yīng)用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球(q含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式iú)存储(chǔ)器产业处(chù)于高(gāo)度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士(shì)和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场(chǎng)份(fèn)额，排名(míng)其(qí)后的多为中国台湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通过其兄弟公(gōng)司(sī)长(zhǎng)鑫存(cún)储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业(yè)技术开始(shǐ)起(qǐ)步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市(shì)场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年(nián)全球(qiú)半导体市(shì)场的(de)销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数(shù)据显示，2022年全(quán)球存储市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束(shù)连(lián)续(xù)两年的双位数增长，其(qí)中DRAM市(shì)场(chǎng)规模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减(jiǎn)仓

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)是基金(jīn)重仓股，截至一季末，多家基金公(gōng)司旗下被动和主动(dòng)型(xíng)基金(jīn)持(chí)有该(gāi)股。

　　从前十大流通(tōng)股东(dōng)变化看，一季度银河创新(xīn)成长和(hé)蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是持(chí)有该股(gǔ)最多的主动偏(piān)股(gǔ)基(jī)金，不过，两只基含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(jī)金均在一季度减持(chí)了兆易创(chuàng)新(xīn)，其中诺(nuò)安成长减持(chí)近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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