全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了(le)两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了(le)最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠(gāng)杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

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　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券收益(yì)率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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