关注市场热点消息(xī)。

　　美(měi)联(lián)储布拉德(dé)：利(lì)率可能需要进一步(bù)提高

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长(zhǎng)布拉德(dé)表示，决策者可能不得不进一(yī)步提高利(lì)率(lǜ)以给通胀降温，但他补充(chōng)称，自己将观望一(yī)定(dìng)时间，看看(kàn)经济数据表现再决定6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的(de)激进政策遏制了通胀的上升，但目(mù)前还不清(qīng)楚通胀是否处于(yú)通往2％的道(dào)路上(shàng)。” 布拉(lā)德表示，需(xū)要看到“通胀实质性下(xià)降”才能确(què)信没有必(bì)要(yào)加息。

　　布(bù)拉德(dé)还表(bi热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭ǎo)示，他认为(wèi)美联储仍然(rán)可以实(shí)现软着陆，在不触发经济严重下滑的情况下帮助通胀(zhàng)率(lǜ)回到(dào)2％目标。

　　“经济可能陷入衰退(tuì)，但(dàn)这不是基(jī)线(xiàn)情景。我(wǒ)认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市(shì)场(chǎng)可能略有疲(pí)软(ruǎn)，通胀下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉(lā)德是(shì)美联储决策(cè)者中鹰派(pài)官员(yuán)的(de)代表人物，素有(yǒu)“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公开市场委员会(huì)（FOMC）没有投(tóu)票权(quán)。

　　香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作15日(rì)正式(shì)启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示，香港与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作（即 “互换通”）的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺(shùn)利，初期先行开通“北向互换通(tōng)”，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。

　　“北(běi)向互换通”，是香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投(tóu)资者经由香港与内地(dì)基(jī)础(chǔ)设(shè)施机构之间在交易、清算(suàn)、结算(suàn)等方面互联互通的机制安排(pái)，参与内地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。初期可(kě)交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资(zī)者需(xū)与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签(qiān)署报价(jià)商协议(yì)，并为上海清算所利率(lǜ)互换集中(zhōng)清算业务的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地银行间(jiān)债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　初期(qī)全市场每日(rì)交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额(é)为40亿元(yuán)人民币，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额度。

　　罕见(jiàn)大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的(de)嵘泰转债，昨日早盘却仍能正(zhèng)常交易，盘(pán)中一度(dù)上涨近15％。上交所(suǒ)发(fā)现(xiàn)后，于当日上午(wǔ)10时10分实施(shī)停牌，并发布公告，就(jiù)相关原因进行排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘后，上(shàng)交所发布(bù)关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交易处理情(qíng)况的公告。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工(gōng)业股份有限公司(sī)（以下简称公司(sī)）在上交所网站发布关于实(shí)施“嵘泰转债”赎回暨摘(zhāi)牌的公(gōng)告称，嵘泰转债最后一个(gè)交(jiāo)易日(rì)为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起将停止交(jiāo)易。公司后续分别于(yú)4月(yuè)27日、4月(yuè)28日、4月29日、5月5日发布4次(cì)提示性公告。2023年5月5日早盘，因技(jì)术原因，该可转债仍挂牌交(jiāo)易(yì)。上交(jiāo)所发现后，于当日上午10时10分实施(shī)停(tíng)牌。经统计，嵘泰转债(zhài)在(zài)匹配成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万(wàn)元。

　　依(yī)据《上(shàng)海证券交易所债券(quàn)交易规则》第一百三(sān)十条等(děng)相关规(guī)定(dìng)，嵘(róng)泰转债2023年5月5日相关匹(pǐ)配成交取消(xiāo)，交易无效(xiào)，不进行清算交收(shōu)。嵘泰转债的转股和赎回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对(duì)于(yú)该事件(jiàn)的(de)发生，上(shàng)交所深表歉(qiàn)意，并将妥善(shàn)处(chù)置后(hòu)续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利(lì)空阶(jiē)段性出尽后(hòu)，市场(chǎng)情绪(xù)有所回暖(nuǎn)，叠加油脂市(shì)场基本面迎来改善，“五一”假期(qī)过(guò)后，油(yóu)脂市场连(lián)涨两日。昨日(rì)，棕榈油主力合约2309以3.39％的(de)涨幅领涨油(yóu)脂，菜籽油主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合约(yuē)2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧美银行业危机(jī)的继续发(fā)酵(jiào)，国际原油(yóu)价格大幅下挫，外围市场(chǎng)环境整体(tǐ)偏弱(ruò)。5月(yuè)4日凌晨，美联(lián)储(chǔ)如(rú)预期(qī)加息25个基点(diǎn)，这是本(běn)轮加息周期的(de)第(dì)十(shí)次加息(xī)，也可能是(shì)本轮紧缩周期的(de)终点。同(tóng)时，欧洲央行周(zhōu)四决(jué)定放慢加息步伐。在外围(wéi)利空阶段性(xìng)出尽后(hòu)，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反(fǎn)弹(dàn)，油脂价格在假期(qī)开盘(pán)走弱后也迎来上(shàng)涨(zhǎng)。”中泰期货研究所油(yóu)脂油料分析师巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过(guò)程中(zhōng)，棕榈油领涨油脂，产(chǎn)地供给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库存(cún)连续(xù)下降支撑盘面走强，菜油紧随(suí)其后，而豆油因5—6月大豆到港压力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在(zài)光大(dà)期(qī)货研究所油脂油料分析师侯雪玲看来，油脂市(shì)场的强力反弹是(shì)由基本面的改善推动(dòng)的。她(tā)表示(shì)，一(yī)方面源于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上(shàng)市企(qǐ)业一季(jì)度业绩大增，多因为销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动；“五一”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输部数据显示，假期前三天日均发(fā)送人(rén)数(shù)和2019年、2021年基(jī)本持平。这(zhè)意(yì)味着油(yóu)脂餐饮端消费亮眼，假期后，现货普遍存(cún)在一轮补库需求。未(wèi)来很长一段时间，餐饮(yǐn)端将持续成为支撑油(yóu)脂(zhī)需求的重要力量。另一(yī)方面，国内大豆压榨企业5月(yuè)上旬仍出现不同程度的停机计划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧张情况，豆(dòu)油累(lèi)库(kù)速度放(fàng)缓；而棕(zōng)榈油方(fāng)面，产地库存出现超预期下降。GAPKI数据显示，印(yìn)尼棕榈油2月库(kù)存环比下(xià)降15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万吨，出口291万(wàn)吨，印尼国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)180万吨，分项数据和(hé)1月几乎持平(píng)。机构预(yù)期马来西亚棕榈油(yóu)4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环比(bǐ)下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市场(chǎng)方面，受到(dào)马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油(yóu)期货(huò)价格在本周累计上涨超7％。“节前马来西亚棕(zōng)榈油整体数据偏弱，出口月度环比下降，且产(chǎn)量降幅(fú)不足(zú)，导致市场情绪略(lüè)显(xiǎn)悲(bēi)观。但在(zài)价(jià)格持续(xù)下跌后(hòu)，利(lì)空落地效应以(yǐ)及机构(gòu)对(duì)于4月(yuè)马来西(xī)亚棕榈油库(kù)存(cún)预(yù)估超预期下降的(de)乐观情绪，推动(dòng)期价快速反弹，而库存预估下降(jiàng)的原因(yīn)来自于(yú)马来西亚国(guó)内消(xiāo)费需求的增(zēng)加(jiā)。”中辉期货油脂油料(liào)分(fēn)析师贾晖(huī)表(biǎo)示(shì)，外盘带(dài)动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及菜油(yóu)自(zì)身基本(běn)面供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对盘面带来(lái)一些支持。

　　宏(hóng)观和基本(běn)面，谁将起到(dào)主导(dǎo)作用？

　　据外(wài)媒报道，周五公布(bù)的一(yī)项调查显示，全球第二大(dà)棕榈油生产国——马来(lái)西(xī)亚截至4月底的棕(zōng)榈油库存料降至11个月(yuè)以来最低(dī)水平，因产量(liàng)持平(píng)且马(mǎ)来西亚国内使用量(liàng)增(zēng)加。受访的(de)九位分析师(shī)和贸易商预估中值显示(shì)，棕(zōng)榈油(yóu)库存料较3月(yuè)减少9.8％至(zhì)151万吨，连续第(dì)三(sān)个月减少并触及2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存也由升转降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务网监测数据(jù)显示，截(jié)至2023年第17周(zhōu)末，国内棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)总(zǒng)量为77.9万(wàn)吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同量(l热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭iàng)为4.7万(wàn)吨，较上周增加0.7万(wàn)吨。其中24度(dù)及以下库存量为73.6万吨，较上周减(jiǎn)少4.5万吨；高度库存量为4.2万吨，较上周减少0.1万吨(dūn)。

　　“虽(suī)然(rán)马来西亚(yà)和国(guó)内棕榈油(yóu)库存(cún)都在下降，但原因各有不(bù)同。马来(lái)西亚(yà)棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自于产(chǎn)量的季(jì)节(jié)性减(jiǎn)产以(yǐ)及印尼国内出口政策限制导致的(de)棕榈油出口(kǒu)较好。而(ér)国内(nèi)棕榈油库存大幅下降，主要是受到年(nián)初(chū)国内疫情防控措施优(yōu)化(huà)调整带来的餐饮消费的增加(jiā)，同时豆棕现货价差高位运行导致棕榈油替(tì)代性(xìng)能大(dà)大增强(qiáng)，也(yě)进(jìn)一步(bù)刺激了棕榈油的消费(fèi)。

　　虽(suī)然马来西(xī)亚及中国棕榈油库(kù)存下降，但由于印(yìn)尼(ní)5月出(chū)口政策(cè)出现(xiàn)调整，将允许更(gèng)多的棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口(kǒu)数据保持谨慎(shèn)态度(dù)。中(zhōng)国和印(yìn)度(dù)作为(wèi)全(quán)球主要的棕榈油(yóu)进口国，虽然库存都不同程度下降，但(dàn)都(dōu)仍(réng)处于历(lì)史(shǐ)较高水平，若(ruò)棕榈油价(jià)格上涨，将抑制其消费和(hé)进口(kǒu)积极性。”贾晖表示。

　　据(jù)侯雪玲介(jiè)绍，对于棕榈油产地来(lái)说，每年(nián)的1—4月属于去库周期，因产量处于年内低位，无法满足(zú)当月需求(qiú)。今年4月(yuè)国际豆热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭棕倒挂以(yǐ)及需求国库存(cún)偏高，棕(zōng)榈(lǘ)油出(chū)口需求差，但(dàn)依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝(jué)对水平低是去库的主要原因(yīn)。后期随着产量季节性增(zēng)加，棕(zōng)榈油重新累(lèi)库也是必然趋(qū)势。

　　国内方(fāng)面，侯雪玲认为，棕榈油的去(qù)库更多是供需(xū)双重推动的结果。随着(zhe)产地挺(tǐng)价，进口利润差，棕(zōng)榈油到港压(yā)力下降，月均到港量30万吨左右。更为重要(yào)的(de)是(shì)，国内油(yóu)脂餐饮需求(qiú)旺盛(shèng)，随(suí)着气温升高，棕榈油(yóu)使(shǐ)用限制减少，棕榈油表观消费同比几乎(hū)翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想(xiǎng)重新累库(kù)，需要(yào)进(jìn)口增加，也就是说进口(kǒu)利润打开，产地让利(lì)，这(zhè)至(zhì)少需要产(chǎn)地库(kù)存压(yā)力明显(xiǎn)恢复(fù)才有可能。因此，未(wèi)来产地的累库必将早于国(guó)内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情况(kuàng)来看，短期(qī)内缺乏明显利多因(yīn)素驱动，因此(cǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)上涨缺(quē)乏(fá)可(kě)持续性。不过，从更长的年度时间周期来看，在厄(è)尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈油有望逐步进入(rù)中期企稳阶段。后续需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候的发(fā)生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏观大(dà)年(nián)”，宏(hóng)观层面对(duì)于大宗商品的影响仍然起到主导作(zuò)用。那么，对于油脂市场来(lái)说是(shì)这样(yàng)吗？

　　“美(měi)联储加息周期接近尾声，欧洲(zhōu)央(yāng)行在周四也放慢了激(jī)进紧缩的步(bù)伐(fá)。在外围(wéi)利空(kōng)阶(jiē)段性出(chū)尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联储会议的结束，市(shì)场焦点仍将集中在美(měi)国银行业的任(rèn)何可能的风险蔓(màn)延，对(duì)此仍需保持谨慎(shèn)态度(dù)。对于油脂(zhī)来说，目前基本面仍然多空交织。当(dāng)前(qián)年(nián)度(dù)加拿大油菜(cài)籽(zǐ)的丰(fēng)产对(duì)国(guó)内市场的压力持(chí)续存在，5—6月(yuè)进口(kǒu)大豆大量到港的预期对豆系品种带(dài)来压力(lì)，另外国内棕榈油整体库存偏高也使得油脂整体的行情难以表现得特别强势。不过，油脂的(de)估(gū)值(zhí)在偏(piān)低的(de)油粕比和当前年度南美大豆的减产预期(qī)的逐渐兑现背(bèi)景下，又(yòu)显得处(chù)于偏(piān)低水平。在(zài)此情况下，油(yóu)脂似乎难以(yǐ)表现出独(dú)立走势，单边行情(qíng)仍将比较多地被宏观(guān)因(yīn)素(sù)主导。”巩力赫表(biǎo)示(shì)。

　　而(ér)在贾晖看来，由于美联储(chǔ)加息已(yǐ)经在市场预期当(dāng)中，因此对(duì)大宗商品市场的利(lì)空影响有限(xiàn)。对于油脂市(shì)场来说，虽然生物柴油消(xiāo)费占比不低，比(bǐ)如棕榈油工业消费占到产量(liàng)30％以上(shàng)，欧盟(méng)工业消费和食用消费各占一(yī)半，但各国生物柴油政策(cè)比例一段时期内是固定的，不(bù)会因为原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生物(wù)柴油产量的大幅波动，加上油脂食(shí)用作为消费(fèi)必需(xū)品，宏观因素影(yǐng)响有限，因此油(yóu)脂自身基(jī)本面对(duì)价格波动仍然将起(qǐ)到主导(dǎo)作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 热情款待和盛情款待的意思区别，怎么表达感谢别人请吃饭