近期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的(de)关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业(yè)创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何(hé)持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级g>

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料(liào)也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opp什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级ortunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。