5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为15四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思0.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行(xíng)股(gǔ)票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控(k四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思òng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披(pī)露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定(dìng四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证(zhèng)股份并未(wèi)披露(lù)具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金的方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决(jué)策(cè)程序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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